棉花期货走势图解析:据美尔雅期货分析师张大伟介绍,从4月底至今,棉价经历了一波从5月中旬到6月中旬的一波反弹,尤其是下半年,因市场认为在生产高峰之后,天气可能要下调,下游销售旺季不旺,而本年度5月下旬,在美棉上市初期,市场普遍认为抛储进度影响不大,多头缺乏延续进攻的动力。不过,对于美棉后期走势,张大伟认为,预计仍将偏强运行。
张大伟表示,全球棉花消费量增加,且印度和巴基斯坦产量均创纪录,加之美棉已经到了历史高点,预计后期仍将震荡偏强。具体来看,全球期末库存继续下降,库销比处于较低水平,美国棉花库存消费比仍居于较高水平。此外,当前市场仍普遍认为美棉库存将继续下调,加之印度新棉尚未上市,因此后期对美棉有需求。
据张大伟介绍,目前,全球棉花工业库存中,商业库存为近十年来的低点,棉花总库存处于历史低位,后期市场关注焦点集中在新棉上市之前的消费表现上。
此外,今年棉价或仍有走高可能。目前,USDA将今年全球棉花供应量的预测数据下调至2021/22年度的21.10亿吨,主要是基于这12个年度的产量,2021/22年度全球产量增加,而消费量下调。而如果2021/22年度的产量下调10.7万吨,则期末库存将减少3.6万吨,美国2021/22年度期末库存将减少1.55万吨。
CFTC最新持仓显示,截至5月6日当周,CFTC持有的ICE棉花期货非商业净多头头寸增加2250张至44252张,为1月28日以来最高。美棉期价在近期经历了一波反弹,一方面是受到美棉的带动,另一方面是为后期供应进行充足保证。张大伟说。
其次,7月以来,国内棉纱价格持续高位运行。受成本端涨幅较大的影响,下游厂商订单多,并且在高利润**下,不断有订单。部分纱厂表示订单是非常好的,从近日开始,需求量明显增加,从而导致棉纱价格一路上行。
最后,关注美棉的天气情况。当前美棉天气利于棉花生长,但对于期价来说,如果天气情况不佳,ICE棉花仍有走高可能。另外,全球棉花供应上存在不确定性。中美新一轮的贸易协议即将达成,我国在临储棉抛售、新棉采购等方面不存在干扰,但宏观环境有所缓和,利多ICE棉价。
陈棉方面,陈棉处于相对低位。据调查,截至5月30日,全国累计销售皮棉340.81万吨,同比减少51.03万吨,下降16.27*,其中新疆累计销售皮棉324.86万吨,同比减少29.52万吨,下降11.20*。从库存来看,2021年国内棉花库存基本保持在2*以内,同比增加。随着国内新棉销售进入后半程,需求回落,新疆棉价格逐步趋弱,而且4、5月份还有少量储备棉轮出。预计二季度国内外棉价将继续下跌,对国内市场产生一定冲击。
张大伟表示,CFTC最新持仓显示,截至5月6日当周,美棉期价非商业净多头头寸增加1846张至560948张,为3月9日以来最高。市场对于国内棉价利空兑现,且在纺织行业景气度高、现金流相对充裕的情况下,储备棉轮出的有效供应,在一定程度上抑制了郑棉盘面涨幅。
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