国际期货铝现价近两日上行,最新报12760元/吨,上海期货交易所主力sc2001合约**报12875元/吨,最高报12875元/吨,最低报1178元/吨。成交量减少至16.5万手,持仓量减少1606手至121.2万手。
今日期铝遭遇大幅回调,除了是宏观上的影响之外,国内经济的疲软也是影响铝价的重要因素,同时,年末交投淡静,市场对有色金属期价走势存在一定分歧,但从时间节点上看,每年的1月开始,受各类生产商库存和下游企业资金紧张的影响,市场会出现一定的淡静。
从基本面看,当前多数的铝企已进入亏损周期,而产能过剩的影响则是主要因素。据百川盈孚,2014年底,一些头部铝企旗下的工厂出现了持续亏损,在2014年年底,整个铝行业迎来了一次大洗牌,行业处于连续亏损局面。
而从具体的成本方面来看,由于终端铝材整体价格低迷,企业生产成本高企,导致整体产能相对过剩,故在成本支撑较弱的情况下,企业整体开工率处于低迷态势,市场对于未来的铝价走势存在悲观预期,这是导致铝价大幅下行的重要原因。
就国内来看,尽管8月国内铝土矿、氧化铝以及铝冶炼产能出现较大幅度的回升,但从统计的数据来看,国内目前电解铝产量预计较8月小幅增长0.6*至252万吨,年内产量将持平。
国内电解铝产能大幅减产,使得电解铝产能也出现减产,导致在9月出现了一定程度的减产,而从最近几年的数据看,国内电解铝产量一直保持稳定增长,尤其是在7月国内电解铝产量较上个月略有增长,主要是因为今年三季度新建产能陆续投产,对于产量的贡献明显。另外,7月中国铝行业产量同比下降0.4*至244.7万吨,其中氧化铝产量下滑0.9*至279.4万吨,电解铝产量下滑至220万吨,产能对于国内产量的贡献下滑了约3.2*,同时氧化铝产量下滑至1246.6万吨,国内氧化铝产量小幅下滑,因此目前氧化铝供需矛盾并不突出,导致后期电解铝产量可能进一步下滑。
根据国内铝行业协会的统计数据,7月国内电解铝产量为326.8万吨,比6月减少9.5万吨,其中氧化铝产量为310.4万吨,减少0.8万吨;1—7月国内累计电解铝累计产量为23925.7万吨,比去年同期减少1424.4万吨,其中氧化铝产量为2506.6万吨,减少107.3万吨;1—7月累计电解铝累计产量为25618.1万吨,减少9.1万吨。
除了产量的增加外,今年有色金属市场的其他有色金属市场均出现了一定幅度的回升,如LME 铝、LME 镍和锌等。
总的来看,国内经济下行压力较大,房地产投资增速保持平稳,而工业生产保持韧性,需求持续改善,但是,房地产市场尚未回暖,虽然房地产需求不振,但是房地产市场未有所回暖,但是新屋销售额上升,预计下游消费在房地产投资领域也将呈现较快回暖态势,有利于推动制造业投资。
铝市压力较大,现货价格上行空间有限
据了解,截至目前,LME 铝现货价格已经攀升至2013年11月以来最高水平,且连续两周有所上涨。伦铝现货**为855美元/吨,较上月上涨5美元/吨,涨幅为0.5*,相比6月上涨32美元/吨,涨幅为2.8*。
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