铝期货价格走势图
铝价持续走低,在8月底受到了一场重磅利空**。盘面上,有色金属多空因素相互交织,特别是美国PPI和消费者物价指数均不及预期。美国CPI数据、美联储人员讲话、经济数据、美元指数、美联储人员讲话,国际多空因素相互交织,使得铝价一度大跌,在市场没有消息支撑下,铝价持续走低。
美国6月CPI数据远不及预期,主要受前期**性出口的**消退。在美国通胀不断走低的同时,美国***9月通胀数据、核心CPI数据、消费者物价指数均不及预期。中国6月财新制造业PMI、财新中国制造业PMI分别为53.4和51.6,均不及预期,CPI数据亦不及预期。
宏观方面,近期美国通胀数据好于预期,美联储对通胀容*度再度下降,导致美联储**态度加强,进而对美元构成**。国内方面,在多部门联合投放稳定金融市场价格信号的情况下,央行近期开展了5020亿元7天期逆回购操作,完全对冲到期量,缓解了流动性压力。货币政策在公开市场操作中再度起到了稳定市场的作用,也为资本市场提供了“托底”。
美元上涨导致大宗商品价格下跌,伦铜冲高回落
美元上涨对大宗商品价格构成**,伦铜因为避险情绪等,出现回调,但是伦铜仍然维持在7000美元以上。自6月中旬以来,美元/铜分别上涨了1.54*和3.24*。
伦铜走势相对于其他商品来说,波动性较大,资金青睐资金追捧,使得沪铜、沪铜期货和现货升贴水结构一直维持,导致两者价差走扩。伦铜近月合约也是呈现贴水格局,但是与沪铜期货价差明显缩小。
海外疲软的基本面及美联储人员讲话,使得市场对全球经济增长前景担忧加深,使得市场对美联储加息的预期进一步增强,伦铜期货再度反弹。但是在英国脱欧**之后,对于英国**脱欧担忧继续**避险情绪,使得伦铜出现持续下行。
沪铜现货升贴水报价近期走势明显强于现货,且国内现货升贴水大幅反弹,加之进口铜到货增加,沪铜现货成交转淡,现货升贴水出现反弹。据**M调研显示,本月国内铜现货升贴水上涨至7—90元/吨,国内铜现货升水却在逐步回落,使得国内现货升水上涨受阻。
不过近期现货升水在大幅反弹之后有所回落,但是整体仍在升水水平之上。据**M调研显示,7月国内主要冶炼厂的现货TC为80.94美元/干吨,环比上升2.05美元/干吨,较6月上升1.41美元/干吨,涨幅为0.23*。在铜精矿供应趋紧的情况下,炼厂的TC加工费连续上涨。截至7月20日,**M现货TC报在67.6美元/干吨,较6月上涨0.6美元/干吨,涨幅为3.98*。由于铜精矿供应充足,铜矿现货升水反弹,而冶炼厂受制于资金压力,TC高升水格局未改,加之废铜趋紧导致现货升水持续攀升,使得部分冶炼厂短期减产,预计短期冶炼厂供应紧张状态仍将持续。
市场货源稀少,铜市库存不断增加,但是下游需求并没有大幅回暖,铜市整体仍处于弱势格局。受节后宏观偏暖以及对中美贸易战的担忧,全球金融市场大幅下挫,全球股市出现回落,导致近期国内铜市现货升水出现回落,但是近期上海现货升水维持在85元/吨左右。
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