徽商期货行情研究中心农产品研究员 覃多贵
近期,美豆播种进度缓慢,主产区天气情况良好,本周美国大豆主产区的天气利于大豆收割,市场预计美豆今年播种面积料增加48.77万英亩,单产预计增加3.1%,种植面积也可能增加72.85万英亩。
国内油脂市场在高库存下库存大增,国内油脂期价短期走高。供应趋紧使得油脂价格处于高位。
俄乌冲突导致黑海地区葵花籽油出口受阻,阿根廷棕榈油出口困难,市场担忧***对黑海地区出口,资金流入市场推动CBOT大豆期价上行。
2月以来,美国与新开战,且美国和加拿大出口预计增加,其中主要进口国的大豆出口形势不容乐观,3月22日美国农业部发布报告显示,美国1月1日当季大豆期末库存为740.63万蒲式耳,相比去年同期下降21.66%。
此外,近期美国总统拜登又抛出了1.5万亿美元的基建投资计划,计划在6月份启动第二轮4500亿美元的基建投资计划,将成为美国新的投资战略之一,市场普遍预计基建投资将有望再创新高。
印尼加征关税政策导致油脂进口利润被压缩,但短期内,豆油供需格局依然偏紧,因而对棕榈油价格存在支撑。近期棕榈油因主产区棕榈油产量不及预期以及库存增长不及预期,加上本周四美联储加息落地,市场预计美联储加息靴子落地,将会对油脂价格形成利空影响,利多支撑减弱。
南美大豆利多因素逐渐消化
在南美大豆减产的背景下,南美大豆供应出现缺口。目前阿根廷大豆种植进度快于去年同期,产量较往年将有明显增长。与此同时,南美大豆产区在1月上旬迎来关键种植季,农户种植意向、惜售、惜售,美豆旧作库存压力将逐步显现。美国农业部最新公布的报告预计,2022/2023年度阿根廷大豆产量将为4900万吨,较上月预估上调100万吨,因为单产预期下调,预计产量将比上月调低150万吨。南美大豆产量预估下调的主要原因在于大豆播种面积增加。目前巴西大豆播种已经基本完成,巴拉圭等产区已经完成大豆播种,整体播种进度较快。随着南美大豆产区迎来关键生长期,预计新年度南美大豆产量将明显增加。
国内豆粕供应压力较大
目前,南美大豆产量仍将继续下调。据海关数据,1月我国进口大豆到港量为512万吨,较上月大幅减少100万吨,港口大豆库存止跌回升,由前期的549万吨升至643万吨。当前进口大豆供应相对宽松,但随着气温升高,菜籽油厂开机率下降,菜籽油产出量下降,1月份我国沿海地区菜籽油库存将继续下滑。根据天下粮仓对国内油厂开工调查统计,1月菜籽油开机率为51.41%,环比减少3.77个百分点。1月和3月菜籽油产量为77万吨,同比增加12万吨。另外,菜籽油厂开机率为62.26%,环比减少3.01个百分点。其中,湖北地区开机率为54.65%,福建地区开机率为51.73%,***地区开机率为54.53%。菜籽油产出量减少,但目前国内菜籽油库存处于偏低水平,后期供应压力较大。
菜粕需求良好
随着春节假期的结束,饲料养殖企业开始补栏,菜粕需求将逐渐增加。由于豆粕价格偏高,饲料养殖企业对菜粕的采购热情提升,**饲料厂配比增加,目前生猪存栏量维持高位水平。
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