艾德期货公司相关负责人、产品资料提供商、证券期货业务负责人等相关人士对记者表示,公司已经参与到商品期货期权交易当中,上市初期对准备上市的交易产品都非常熟悉,通过购买商品期货作为标的,因此公司和产品间也存在一定差异,比如与国外企业不同,国内企业的刚上市初期对商品期货有一定的需求,但国外企业通过国外风险管理公司参与,一些企业也是有一定风险管理需求,通过购买商品期货作为标的,但受全球等诸多不确定因素的影响,交易所以及各大公司的风控水平比较严格,所以我们希望通过对产品种类的熟悉,来规避风险。
市场人士认为,各类商品期权的上市,能够为期货公司带来很大的好处,主要体现在以下方面:
一是发现新型风险管理工具。可以为期货公司等金融机构提供风险管理工具,而衍生品可以为期货公司等金融机构提供丰富的风险管理工具。期货公司也可以通过自下而上的方式,将风险管理产品推出的过程中,实现多种风险管理工具的组合,实现业务的风险管理。
二是识别相关金融机构经营风险。虽然银行、保险、证券公司等金融机构的客户一直在使用期权工具,但对于专业的金融机构而言,风险管理工具作为辅助工具,在盈利性、管理效率、流动性方面显得比较突出。在衍生品的交易中,多头头寸是一种风险管理工具,但在利用期权组合的过程中,如果行情不利,会导致净头寸不能有效的转移,最终导致亏损,此时可以对冲原持有的商品期货多头头寸的风险。
三是发现产品的价格变化。金融机构对于商品期权的定价需要对其未来一段时间内产品价格的走势做出判断,因为短期内它无法完成风险管理功能的实现,所以我们需要将期权的期权的价格作为期权的价格,而该行会根据行情波动的趋势,在期货市场上进行对冲。
四是构建商品衍生品池。目前我国是国际化的,并且金融机构的套保比例越来越高,我们认为,在运用衍生品池时,需要考虑期货价格走势和套保数量的比例,这样做就能够解决期货价格的不确定因素,从而对冲产品的价格波动风险。在我国,交易所对于商品衍生品的套保交易数量一般为100手,另外交易所还需要按一定比例向市场公布各类产品的套保数量,因此,可以大致分为:
商品期货期权品种和期权品种
商品期权合约的持仓量以及持仓量
期货期权的持仓量和持仓量为期货期权合约规定的持仓量的一个比例,这两者的持仓量大和小是对应的,但持仓量大的话,期货期权的持仓量和持仓量小的话,就没有明显的对应关系了。比如,对于这两个期权品种,我们只需对期货市场上的两个期权品种进行不同的持仓量,当两个期权品种持仓量在该品种上的持仓量大于该品种的持仓量时,我们就认为这个期权品种的市场价格的波动率较大,我们就可以开仓交易。相反,如果一个品种持仓量小于另一个品种的持仓量,我们就认为该品种的市场价格波动率较大,这样一来,我们就认为这个品种的市场价格波动率比较大,期货期权的市场价格波动率较大,期货期权的市场价格波动率较大,这样一来,期货期权的市场价格波动率越大,期货期权的市场价格波动率越大,期货期权的市场价格波动率越大,期货期权的市场价格波动率越大。
我认为,以商品期权为例,看涨期权是看涨期权,看跌期权是看跌期权。
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