黄金期货分析师谢志宇向《第一财经日报》记者表示,主要从价格与市场趋势、经济复苏与的联动以及货币政策的变化等方面进行分析。据谢志宇分析,从全球经济来看,黄金具备明显的抗通胀特征,而且相比其他的商品具有优势,并且黄金具有价格上涨的稳定性,因此通胀保值的价值,通常呈现在利率较低的时期,通胀出现上涨,并且上涨的幅度也在加大,因此市场应当作为一个避险的品种。
此外,在该分析师看来,黄金的避险作用要考虑的因素还包括通胀、供应中断、通胀水平、市场情绪等。具体而言,虽然黄金在本轮通胀中表现良好,但美国利率上升,使得黄金的相对回报降低。
谢志宇指出,通货膨胀方面,美国整体物价指数在近期有所上涨,从而导致实际利率上升,这也导致实际利率下降。实际利率的下降还源自于通胀的走低。随着实际利率从当前水平下降,实际利率的下降速度将会加快,预计美联储将维持利率不变,这将对黄金形成压力。
鉴于这一轮通胀的扰动以及市场对通胀的预期,谢志宇分析道,黄金也具有较高的避险属性。黄金是在通胀见顶之后开始上涨的,如果出现通胀回落,黄金价格将呈现回落。
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