伦铅期货行情最新
1、供应压力仍存
今年是铅冶炼企业的丰收年,根据金属***的数据,2015年前11个月精炼铅产量同比增长9%,累计同比增长10.4%,而从全年来看,铜冶炼企业产量持续增长。从开工率看,目前处于相对高位,国内阴极铜供应保持充足,铅价呈现“供强需弱”的特点,伦铅下跌将拖累原生铅价格。从供应面看,11月国内精铜产量预计为31.9万吨,较10月下降2.7%,国内精铜产量增速较8月持平。国内精铜供应收紧,叠加当前加工费较高,进口铅锭需求下降,国内冶炼厂出现检修减产的迹象。国内铅锭库存预计增加。
另外,受环保限产、**币贬值等因素的影响,在铅锭进口成本提高的情况下,沪铅价格也面临一定压力。
从需求面看,房地产开工率仍维持低位,但近期受环保限产及资金面的推动,房地产竣工和销售面积有所回升,近期汽车行业企业销量环比小幅上升,需求有回暖的迹象。铅锭库存预计将呈现小幅增加态势。
2、企业检修
今年以来,全国铅锭产量呈现递减态势,1月全国锌锭产量同比增加2%,为近五年来最大季度产量增长。尽管整体锌锭产量保持增加态势,但据上海有色网数据显示,1月全国镀锌厂开工率下降到76.45%,环比下降1.02个百分点,连续第二个月下降,较去年同期下降了8.03个百分点。不过近期锌锭产量增长不明显,部分地区受环保限产影响,产能有所缩减,锌锭产量下降并不明显。
进口锌锭对铅锭的冲击较小,国内镀锌库存止跌回升,但是由于国内铅锭库存在供应宽松的情况下维持稳定,预计后期国内镀锌企业的开工率将保持平稳。
3、库存
锌锭库存较小,但库存持续下降,最新公布的数据显示,截止到12月5日,LME锌库存为149450吨,较11月末减少5450吨,为2002年以来的最低水平。其中LME锌锭库存下降幅度更大,为4950吨,为近五年来的最低水平。
另外,从国内生产情况来看,近期锌矿供给有所改善,但前期进口锌矿倒挂幅度较大,令国内冶炼厂在锌矿采购上仍显谨慎,后期锌矿供应压力不减。预计后市国内锌锭供应将继续增加,未来对锌价的支撑较强。
3、出口
截至1月底,今年美欧与日等发达国家的锌矿产量分别为2774.9万吨和2115.1万吨,较去年同期增加4.9%和10.0%,产量为创下了2016年10月以来的新高。据了解,2016年10月美欧累计锌矿产量环比增加16.3%,为近四年来的最高水平,也为锌矿供应增加提供了保障。
4、消费
终端市场表现明显好于预期,消费市场仍显平淡。据海关数据显示,1—10月,我国锌锭累计进口556.25万吨,同比增加25.3%,增幅较去年同期偏弱,不过8月中国锌锭进口量为189.5万吨,较上月增长4.4%,连续第三个月同比增长,这表明中国锌锭产量的增加是增量不减的,这是进口下降的主因。从需求端来看,受环保、去产能和季节性因素影响,镀锌企业开工率和锌锭库存环比下降。虽然企业在生产旺季进行冬储,但下游企业成品库存普遍处于低位,且高库存的背景下,需求端的转好难成为掣肘,沪锌期货1月合约、2月合约下行概率较大,建议在4500元/吨附近空单离场。
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