大豆期货的基本面分析主要就是分析大豆进口量、压榨量和出口量,目前,世界大豆需求量呈不断增长的态势,美国农业部的最新供需报告预计,2015/16年度世界大豆产量将达到1.06亿吨,较上年度的1.06亿吨提高5%。美国农业部对2015/16年度世界大豆产量预测为1.077亿吨,较上年度的1.02亿吨提高1.6%。尽管2015/16年度全球大豆供应充足,但由于其他因素减产,预计今年全球大豆期末库存量将为580万吨,较上年度的974万吨下降1%。这将是全球大豆库存的最低水平。
我国的主要大豆进口国为美国、阿根廷、巴西、乌拉圭和巴拉圭,全球大豆总供应量也在逐步增加。
3月份我国大豆进口量较上月增加24%,达到812万吨,但由于国外非转基因大豆到港量较低,3月我国进口大豆数量仍较低。4月进口大豆到港量为3711万吨,较3月增加53%,处于年内低点。而受国外非转基因大豆到港量缩减,4月我国进口大豆到港量将为707万吨,较3月减少34%。
目前,国内进口大豆压榨利润较低,在巴西大豆产量仍然高企的情况下,国内进口大豆压榨利润仍有可能继续增加。不过,受外盘大豆期价大跌影响,我国进口大豆到港量也出现回落。
近期,美国农业部公布的美国大豆压榨数据显示,截至4月10日当周,美国大豆压榨利润为每蒲式耳9.85美元,低于上周的51.49美元,也低于去年同期的53.96美元。
随着压榨利润减少,美国大豆出口装船步伐放慢,美国出口商将**等待大豆到港。3月9日,美国农业部公布的美国大豆出口检验周报显示,截至2016年4月1日当周,美国大豆出口检验量为1,950,218吨,前一周修正后为1,392,366吨,初值为1,444,099吨。截至2016年4月10日当周,美国大豆出口检验量为1,394,329吨,前一周修正后为1,268,494吨,初值为1,205,878吨。
阿根廷大豆播种工作已经基本完成,而由于该国大豆产量较低,因此本周阿根廷大豆种植工作完成了23%,较上年同期落后20%。
阿根廷大豆种植面积预计比上年同期减少15%,因在有利天气条件下种植和收割工作完成。由于减产,2015/16年度阿根廷大豆产量预期将下降4%,因大豆播种工作推进放缓。
美国大豆产量继续下调
美国农业部报告显示,截至4月9日当周,美国大豆种植率为46%,低于分析师平均预期的48%,之前一周为37%,上年同期为40%,五年均值为37%。当周,美国大豆收获率为28%,低于上年同期的29%,之前一周为29%,上年同期为29%,五年均值为25%。
美国大豆收割工作完成10%,低于去年同期的28%,之前一周为35%,上年同期为28%,五年均值为40%。当周,美国大豆收割率为29%,之前一周为29%,上年同期为41%,五年均值为38%。
巴西大豆收割工作完成10%,之前一周为13%,上年同期为13%,五年均值为11%。巴西大豆收割工作完成10%,之前一周为13%,上年同期为13%,五年均值为14%。
阿根廷大豆收割工作完成3%,之前一周为1%,上年同期为15%,五年均值为15%。
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