生猪期货上市意义重大 多个品种上市以后的成交量有望稳步提升
现货市场是如何定价的?自2003年我国首个**交割期货合约上市以来,市场运行有序、规模不断扩大,已经成为有色金属市场中反映我国现货供需情况的重要指标。通过对期货品种合约规则及交割月份、交易规模等方面的汇总,可以发现在生猪期货上市初期,市场交投非常活跃,特别是近年来的主力合约1月的成交量屡屡打破1、5、9、12月合约间的差异,目前市场结构以主力合约为主,期货价格对现货市场的影响更为显著。在上市之初,就没有进行实地调研,尤其是去年生猪期货上市之后,玉米期货交割标准提高,影响了交易商的参与热情,部分市场人士已提前做好准备,备战生猪期货。
大商所相关人士表示,目前我国生猪期货上市工作已经**结束,现在交易所正在加快研究,准备开展交易前准备工作。虽然***有关负责人此前表态,已经做好准备,但是是否参与交割,有待市场验证。该负责人表示,生猪期货市场是要长期存在的,一是生猪期货交易没有出现实物交割的情况,二是每个月都有相应的交割情况,三是有许多猪企每年都要通过生猪期货套保,如果生猪价格出现非理性大幅波动,很可能被套保者平仓,且有可能出现恶意的抛售。今年6月以来,有8家生猪养殖企业在积极寻求规避风险的同时,已经完成了调运生猪,为应对价格大幅波动,更好地保障生产经营,为产业客户提供价格风向标,缓解价格波动对企业生产经营的影响。但对养殖户来说,提前出栏可能并不合适,反而有可能给企业的后续利润带来挑战。期货市场更是亟待更多贴近市场,利用套期保值也是目前市场的一项重要的工作。
事实上,猪产业作为大宗商品的风向标,在我国经济增速放缓的情况下,部分行业产能恢复较慢。**表示,当前我国生猪产能恢复较慢,生猪存栏水平偏低。同时,由于上年猪价低迷,猪企更加被动地通过期货市场来套期保值,其效果并不理想。因此,如果没有提前出栏,生猪期货上市前的一段时间,就会出现生猪期货市场的仓情况,增加现货市场供应压力。
此外,**认为,生猪期货上市,能有效对冲产业周期性波动,平滑企业生产经营周期,进而提高企业经营稳定性和竞争力。在生猪价格大幅波动的情况下,一方面可以通过期货市场套期保值降低企业经营风险,另一方面,可以通过期货市场提前锁定出栏价格,稳定企业利润,缓解企业经营压力。
业内人士表示,生猪期货的推出,能为产业链企业、金融机构等市场主体提供价格风向标,进一步丰富“保险+期货”模式,为“保险+期货”等新型农业经营主体提供价格风险管理新模式,提高农民收入,是“保险+期货”与金融服务“三农”的又一创新模式。
我国生猪养殖企业有一定规模,根据风险管理的需要,还是在做期货上较为专业的,其中有不少企业是以生猪养殖为主。**表示,现阶段生猪养殖企业对期货市场认识较少,主要以股票、基金和国债为主,对期货的反应不集中,主要以套保和套保交易为主。期货市场上,“保险+期货”、“期货+订单农业”等项目,更多是期货市场上的“保险+期货”模式,且效果尚待检验。
据介绍,目前,集团的生猪销售过程中,为猪企提供了一揽子保险保障,且销售的生猪销售收入来源均来自于期货市场,特别是大型养殖企业为规避风险,都在期货市场上卖出套保,买入生猪期货锁定出栏价格,避免生猪期货市场的价格波动风险,同时企业可以通过期货市场提前锁定出栏价格,销售生猪养殖企业可以提前锁定出栏价格,实现规避市场价格大幅波动风险。
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