期货与期权实训报告心得一:警惕套保套保陷阱
国内第一只商品期权模拟交易——虚拟库存和虚拟库存交易
期货市场:
(一)传统行业与期货市场最大的区别就是价格的差异,传统行业:企业可以利用期货与期权交易套保,但是期货市场的需求是通过期权、远期与期货的相互作用,帮助他们降低风险,同时期权到期与套保功能发挥出来,产业就可以利用期货与期权的价差,实现套保目的,对冲,交易品种众多,设计手法灵活,适合套保的客户群体为保证。但是,一旦某套保期权的隐含波动率小于或者小于期权隐含波动率,则可以在进行套保时参考期权价格进行套期保值。而且期货与期权市场存在着许多不同的风险,而且风险存在的风险来自于企业的套保工具,所以企业只要严格按照期货与期权市场价格的价差,合理运用期货与期权工具进行套保,就能实现套保目的,促进套期保值效果的有效提升。(二)虚拟库存套保效果差异
这只是模拟交易的一部分,实盘操作可以有效降低客户的虚拟库存,以避免由于虚假订单形成的损失,模拟交易能实现多个交易点进行套保,将风险降低,避免产生的麻烦,同时避免虚拟库存套保对企业的影响,让真实库存实现套保。模拟交易的成功套保,在止损线上方,实盘的位置及波动率,使得交易可以有机会实现盈利。
案例分析:
分析中的虚拟库存套保:在构建虚拟库存的同时,实盘的可用数量和卖出策略由实盘操作的实盘账户上,同样以虚拟库存进行期货与期权的虚实结合。如上图所示:
盈亏图:在期权市场上,实盘在多头持仓上有浮盈,浮盈就可以通过卖出虚值看跌期权,买入看涨期权,获利。实值看跌期权出现在极端行情中,预计行情短期内不会出现较**动,因为该策略与现货结合的可能性较高。分析实盘的过程中,可以进行真实的期货与期权的虚实结合,从而规避未来行情中的套保风险,从而在实际操作中获取相应的收益。
但实际操作中,很多投资者做期货套期保值,有时候看对了行情,认为在期货市场上进行期权交易,可以先获利后盈利,等到期货市场出现较**动时,才平仓获利。这样的想法对于做虚拟库存套保的投资者来说,难以做到,因此不可行。不过做期货的投资者,尤其是个人投资者,在遇到较大的价格波动时,可以通过虚拟库存进行期货与期权的虚实结合,减少风险。
增强保值的保障作用
如果我们看空某个商品,并且根据不同的宏观经济走势,结合期货市场分析判断其可能的价格走势,可以适当的增加自身所需的现金流,避免价格下跌对实体经济的冲击。如果这样做,则可以将风险降低,增加自身的抗风险能力。如果这样做,将减少在进行期货交易时的风险,提高盈利能力,增强抗风险能力。
总结
每个品种的期货价格都不一样,投资者可以根据自己的情况,采用不同的策略对其进行保值,锁定风险,实现真正的保值。
而用期货市场进行虚拟库存套保,可以不考虑实值,或者进行期货交易,将风险降低,不需要对行情进行真实的期货交易。在期货市场上,对个股的预期会改变,或许现货交易更容易规避价格风险,如果可以提前对现货进行预期,对于现货进行保值,但是可以通过期货市场进行预期,在实现期货交易时,期货市场将会下跌,期货市场上没有相应的现货端损失。
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