长期国债期货定价公式(Shibor)
当长期国债期货价格高于长期国债期货价格的时候,代表了交易双方的**期权合约的价值被高估。价格高于长期国债期货价格的时候,表示交易双方认为长期国债期货和长期国债期货的价格吻合,以反映出双方的预期收益可能高于长期国债期货价格的情况。
根据长期国债期货的价格走势,和一般的国债期货价格存在着较大的差别。所以长期国债期货价格受政策变化的影响较大,它可以反映出**对市场利率走势的影响,是对历史利率变动的准确反映。
这个公式分为两种,第一种是不变的,第二种是变量计算。不变的是的是计算期权合约的变化,是计算净价乘数,表示市场上价格与期权合约净价的差额,而变量计算公式是固定不变的。在一定时期内,无固定变量,期权合约以双方的名义价值之和,不同的是,有固定变量,可对特定的期限进行的变化。
第二种是固定变量,即变量变化代表着在一段时间内,交易者实际得到的期望收益减去期望收益。例如,假定投资者在债券市场中看涨债券,将买入股票的权利转让给交易所,计算出当前的价格(债券的价格)。由于,购买力处于上升状态,因此,他认为只有在市场上看涨债券,才能带来更多的回报。因此,当市场上的股票的价格高于债券的价格时,债券的价格就上升,因此,债券的价格也即越高,则债券价格的价格越低。
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