期货期权定价及应用:期货期权定价是期权的一种交易方式。目前,期权价格是指履约单位,也称为是期货价格。期权合约价格也称为权利金,是指买方能够行使权利而对卖方支付一定费用(即权利金)。期权卖方可以以权利金的形式参与期权交易,买方行使权利时,期权买方能够按预先规定的价格购买期权合约的权利,卖方需要按预先规定的价格购买期权合约。卖方不承担义务,即有权要求卖方必须以合约规定的商品或金融资产对卖出期权合约履行义务。
1.什么是期权合约?期权合约是在交易所规定的交易期限内以期货价格为标的物的权利。买方通过买入合约将资产和负债(或债务)的权利转让给期权卖方。
2.合约名称和合约
合约的英文为“Underlying Asset Management”。合约买方以合约规定的价格履约,因此合约的意义在于转移资产所有权。购买方买进履约后,需要履约。
3.到期日和交割日
到期日是指买方将货物交给卖方,卖出履约后,要执行买方向卖方的指令,卖方有权在何时执行买或卖。到期日是指买方将货物拿到指定的指定仓库提货,完成履约的日期。
4. 权利和义务
买卖双方履约后,买方要对货物进行实物交割,而在到期日前进行实物交割的一方,必须要履行履约义务。如果一方提出在该期货合约上进行实物交割,那么,到期日时买方有权在履约到期前,以现金或股票的形式在该合约上履行义务。
5. 买卖双方的权利和义务
交易合约可以转让,也可以在合约到期前通过实物的方式进行买卖。当买方选择后者时,其就可以履约。但是,买方必须履行合同,因为只有这一点,买方才有权利和义务参与期货合约的买卖,所以,买方才必须按照合同约定的时间和价格买入(或卖出)和(或以现金或股票的形式在合约到期日前)交收。
6. 交收期限和履约到期日
为一般合约到期日的天数。
另外,买卖双方可以根据自己的需要调整合约的到期时间。如客户希望在到期日前了结期货合约,但是,根据买方的要求,必须在到期日前进行实物交割的,必须持有履约的时间为到期日之前。
7. 结算价格
为最后交易日的结算价格,也称最后交割日。是指某**货合约在合约到期前进行实物交割的价格。
8. 违约责任
当违约发生时,交易所为避免实物交割的出现,必须事先告知违约方。当违约一方提出违约时,交易所可采取强制措施予以偿付违约金,违约方可以放弃实物交割。
9. 交易合约的标的物
买卖双方合约的标的物之间是有别于实物交割的,而买卖双方的实物交付义务是有别于现金交割的,交易双方在买方还未交付实物时,必须通过现金支付或支付一定比例的违约金。
10. 交易时间
为平时的交易时间,投资者在进行期货交易时,应当注意交易时间内的情况,并且注意挑选合约的到期时间,以免造成不必要的麻烦。
11. 平仓时间
是指期货合约到期时,交易所将按照当日结算价对交易双方的持仓进行结算。
12. 到期日
为交割月的最后交易日,卖方必须在合约到期前将实物交收,而不能按时交收。
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