中国期货总经理刘继伟:主要是产业客户的优势。其背后逻辑是,随着国家对于农业产业链品种的大力扶持,传统中下游制造业向中下游转移,产业链上游转嫁到下游,从利润占比,到提升终端对于农产品的保障程度,再到加工利润占比上,从这个角度来说,这个环节对于农民而言意义重大。
证券:当前宏观面没有进一步利空
今年以来,国际局势动荡,在房地产、政策管控的情况下,全球股市表现不佳,也给期货市场带来一定的压力。中长期来看,宏观面不确定性和大宗商品价格走势整体仍处于弱势。展望未来,期货市场投资者应该关注三点,一是宏观面面,大宗商品价格仍将维持震荡偏弱的格局,以维持全球经济复苏的态势,在这种情况下,投资者应该重点关注新能源、半导体等中游产业链的相关性;二是政策面,农业产业链仍处于产能扩张期,新能源产业将在产品应用的基础上持续壮大,在保障国家能源安全方面,还需要关注农业产品的价格变化趋势;三是市场上,房地产行业存在调整压力,未来政策会存在边际性的边际变化,这些变化对于期货市场的价格也会带来一定的压力。
刘继伟:市场弱势特征持续,将进一步强化
经济持续复苏中,反复使得居民消费和餐饮消费出现了一定的分化,进而对消费构成压制。从数据看,我国就业情况维持稳定,经济基本面仍然没有任何变化。从需求看,对于餐饮和住宿餐饮的影响持续,地产销售与投资的下滑对消费的影响较为明显。但从中期看,并未造成餐饮、住宿餐饮等行业的活动萎缩,反而更多的体现了居民的实际消费需求。
当前,我国消费市场依然较为薄弱。从供给看,2020年1月爆发以来,国内出现了较为严重的社区化危机,使得居民收入短期承压,居民收入下降,消费者的实际购买力下降,长期通胀水平较高,通胀压力依旧较大。因此,今年我国消费市场的表现将较强。根据卓创资讯的调研,我国今年1月份家庭总收入中食品饮料类支出、非食品类支出分别同比增长10.7%、9%、6%,说明居民收入的增长在一定程度上抵消了食品饮料类的下滑。
在形势比较严峻的情况下,居民收入继续保持平稳,因此收入增长的动力并不弱。展望未来,期货市场投资者应该重点关注以下几个方面。
一是国内供给端的变化。国内影响下,多地出现停工限产,对制造业、餐饮等行业的消费影响较大。因此,期货市场投资者应该把握机会,从基本面出发,提升基本面判断和投资的胜率,从微观的角度来把握期货市场投资机会。
二是中长期基本面的变化。当逐渐缓解,国内得到控制后,国内经济基本面有望企稳。国际机构预计,到2022年国内影响逐步减弱,国内需求将逐步恢复。预计,到2022年国内经济增速将保持在6.8%左右的水平,货币政策将继续保持稳定宽松,不存在出现大的不确定性。
三是海外经济的情况。近期中美贸易摩擦、美联储加息、俄乌冲突等导致全球避险情绪升温,外部经济体经济增长风险和政策扰动因素的担忧,使得全球避险情绪降温。
四是国内稳增长的宏观政策。国内方面,上半年稳增长工作要以供给侧结构性**为导向,下半年要注重“效益和质量”,比如,加快调整结构,促进供给侧结构性**,推动结构性**,加快淘汰落后产能。
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