深圳先锋期货有限公司徐根雪,证券时报金融研究所所长,天津金融投资咨询有限公司上海混沌投资总经理。为人谦逊,信诚理财的创始人。徐根雪先生接受记者采访时就承认,自2019年5月开始就有更多的场内量化投资业务,场内期权、场外期权、场外期权的量化模型,甚至是非常规的数据统计,可以很好的帮助投资者规避交易风险。
去年12月19日,著名的金融分析师赵成新认为,一些机构在量化投资领域的创新能力已经炉火纯青。比如,美国瑞金集团(YGE.US)和江铜(SAC.US)两家传统的公募基金及富达通(Fidelity)。江铜新能源(PIF.US)是一家大型投资机构,其在2015年以高盈利且运营资金不断增加的方式为投资者提供交易的密钥。
他还说,他对这几家机构提供了自己的调研,主要是对他们的盈利和交易系统的研究。
量化投资不是专业的量化交易,而是市场上有专业的交易员和专业的专家团队。在他们看来,任何专业量化的交易模型或者分析方法都有一定的风险,也存在一种错误的概率。量化投资的“禀赋”,虽然是有限度的,但是整体上看,还是具有普适性。
在徐根雪看来,公募基金和券商是最好的量化交易标的,因为这两个机构都是大数据和高量化交易的巨头。在量化投资行业的重要组成部分,是以量化分析为基础的,而非场内交易的主观意图,所以在交易的时候是受到权威机构、大型机构的合力的。他认为,在公募基金和券商提供的金融产品里面,金融产品对交易者来说更好,场内交易的安全性更高。
一位机构投资者告诉记者,目前量化投资的品种基本是股票,期货,外汇等,投研团队都是非常专业的。所以,我们的投资者对市场的判断更加理性,他并称私募是为了自己的投资水平。
他告诉记者,私募基金的分析和研究水平有了更多的提高,甚至到了非常高的水平。据他了解,私募基金一般都是团队内部员工,一些特定的行业研究员,或是分析师,在交易过程中,策略师对持仓的每一个重要数据进行参考,为组合投资运作做好准备。
“我们的策略往往都有一个细微的不足,这就是团队的专业水平有多么欠缺。”徐根雪说,专业水平高的人一般也是因为对市场的了解,并且具有一定的基础,才敢于参与市场的操作。但在整个投研过程中,整个团队也意识到了一些“不切实际”的成分,也有一些意识到自己的不足,而通过投资活动,能够真正实现稳定获利。
徐根雪称,实际上投研人员就相当于这个团队的一个后勤人员,只要能够掌握大数据,就可以发挥团队的重要作用。以量化投资为例,据徐根雪介绍,他平时自己也会和团队配合,在研究的时候也会通过自己的策略分析来捕捉到不错的机会。现在我们投研团队也是通过自己的一些分析和策略来做到预期收益。在整体行情看好的时候,他们会买入多一些的股票和基金,即使该股行情低迷,也能通过量化的策略来实现预期收益。
“从宏观上讲,我们过去几年大部分时间都是选择在券商上进行配置,所以在整体行情看好的时候,我们也会陆续买入一些股票,在整体行情看好的时候,就会买入一些股票和基金。
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