苹果期货的基本面分析报告如下:
1. 美国大豆的整体产量并没有大幅下降,基本上没有发生过大的变化。美国农业部发布的月度供需报告中,2016/17年度美国大豆产量预期为1.30亿蒲式耳,低于市场平均预期的1.37亿蒲式耳。2016/17年度美国大豆出口预估为8950万蒲式耳,高于市场平均预期的8500万蒲式耳。
2. 2015/16年度全球大豆进口预估为3100万吨,较上年度增加130万吨,但较上年减少28万吨。2015/16年度全球大豆进口预估为2256万吨,较上年增加37万吨,但较上年减少23万吨。
3. 2月2日阿根廷大豆将迎来收获,截至3月1日的一周阿根廷大豆收获进度达到55%,比一周前提高3个百分点,比去年同期高出32个百分点。这是因为在最近两周阿根廷农户已经**50%的2015/16年度大豆。市场担心农户的大豆库存可能需要降低,并可能考虑采取价格更高的交易来提高大豆价格。
4. 美国农业部(USDA)在上周三发布的月度供需报告中,调高2016/17年度全球大豆产量和消费量,将全球大豆产量预估提高110万吨,这是因为美国和中国等其他地方的大豆供应和需求均出现下调,而中国作为全球最大的出口国,中国采购了创纪录的22.5万吨美豆,而且在2016/17年度国内大豆库存出现高于预期的情况下,美豆需求较上年度保持不变。
5. 美国大豆收获,截至3月1日当周,美国大豆收割率为39%,去年同期为37%,五年均值为37%。当周美国大豆出口检验量为7,400吨,上年同期为2,191吨,市场预估区间为726—732万吨。
美国大豆库存将继续下降,交易商预计美国农业部将在2月供需报告中调低美国大豆库存,分析师预计美国大豆出口量将下降20万蒲式耳,创纪录的1.06亿蒲式耳。报告公布后,美国大豆期货市场出现上扬。
6. 我国对美豆进口,3月中旬以来,虽然美豆进口量处于历史低位,但是美豆价格坚挺,使得国内进口大豆盘面压榨利润处于盈亏平衡点附近。据测算,在无突发事件影响情况下,3月我国进口大豆盘面压榨利润在盈亏平衡点附近徘徊,因此进口大豆对于国内市场的影响不大。
7. 巴西大豆港口库存继续下调,截至3月2日,巴西港口大豆库存为740万吨,比前一周增加5万吨,比上月同期减少20万吨,比上年同期减少367万吨。随着3月份巴西大豆开始陆续到港,随着4月份国内大豆到港量增加,届时国内大豆库存将逐渐回升,加上2月份进口大豆到港量庞大,届时国内大豆价格将面临下跌压力。
8. 受阿根廷大豆解套的影响,美豆出口受阻,市场预计美豆库存下降,国内压榨利润可观,将**企业将转向采购美豆,此前预测美豆库存将下降,从而**国内豆粕、菜粕价格。另外,国际油籽市场价格上涨将拉动国内粕类进口,预计DDGS和菜籽进口量会增加,对豆粕和DDGS的进口成本支撑减弱。
生猪价格企稳反弹,豆粕和菜粕现货成交回暖,下游询价积极,支撑豆粕价格。不过,随着豆粕价格高位企稳,养殖利润明显改善,养殖户对豆粕的需求亦有回暖迹象,养殖户将进一步提升饲料配方中菜粕的使用比例,增加豆粕需求。
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