中银国际期货有限公司郭子明表示,今年以来期货市场走势明显分化,主要是受到股市、债市、汇市等各类金融市场整体走势所影响,多数投资者均会预期2019年铜、铝等大宗商品价格将以震荡为主,但在现货贸易和远期现货贸易等市场环境变化的情况下,预计铜、铝等大宗商品价格走势将总体偏弱,但随着大宗商品市场整体的好转,全球范围内的经济放缓将加商品的市场价格走势,短期内全球经济衰退预期难现。
据中银国际期货有限公司副总经理姜岩介绍,去年以来,全球经济面临衰退的风险加,近期,全球金融市场出现烈波动,引发市场避险情绪,市场上的避险资产开始涌现。铜、铝、锡等金融品种亦受到了较大冲击。近期,期货市场虽然受到股市等各类金融市场整体走势的影响,但中国经济形势仍比较乐观,央行降准等宽松手段的效果明显,市场情绪相对稳定。
值得一提的是,2019年7月29日,大宗商品期货市场再现“过山车”行情,多数大宗商品指数一度暴涨超过7*,动力煤、铁矿石、镍、焦煤等期货市场也实现了翻倍的上涨。
期市短期“过山车”
在12月的一轮铁矿石暴跌行情中,不少商品期货品种期价一度跌至低点。
其中,铁矿石期价跌幅为18.88*,螺纹钢期价跌幅为14.53*,焦煤期价跌幅为14.47*,郑醇期价涨幅分别为8.92*、8.87*。农产品期价走出了7*左右的“过山车”行情。
本轮“过山车”行情出现的原因有两点:一是海外恶化,避险情绪升温,美股等一系列资产的下跌带动了大宗商品市场的下跌;二是中国经济疲软导致的需求放缓,工业品价格随之出现下跌。
谢栩认为,从大宗商品市场的整体局面来看,2019年上半年商品期货市场表现相对强势,但本轮下跌幅度要远小于上一轮,也低于2018年的情况。
回顾2016年上半年大宗商品市场的行情,商品市场跌幅最大的还是有色金属,尤其是铜,在2015年年年初的市场走势中,跌幅最大的主要原因还是在于市场对美国经济预期走弱,制造业受到重创,工业品集体大幅下跌,但铜价并没有跟随其他商品下跌。在此情况下,由于美国经济仍然处于复苏态势,对铜价的下跌起到了一定的压制作用。
对于后市,谢栩认为,从供需面来看,全球经济有望继续增长,铜价有望保持坚挺,并可能再次刷新十年高点。
目前看,欧美原油期货价格上涨动力不足,警惕下方的空间。近日,国际能源署(IEA)最新月报显示,预计明年上半年全球石油供应短缺582亿桶,比前几个月减少23*。其中,OPEC成员国产量减少10万桶/日,美国增加221万桶/日,欧洲增产50万桶/日,美国减少130万桶/日。这些因素对油价形成了支撑。
业内人士表示,随着全球经济、大宗商品市场及宏观经济面临着重大利好,大宗商品市场将继续走高,对此,张裕认为,在铜、铝等品种的强势反弹后,未来铜和铝等品种还有较好的机会。
中国进口铜矿仍较为紧张
张裕认为,铜矿进口的周期较短,长达一年左右的时间,几乎没有其他金属出现大幅上涨的可能。
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