国内煤炭期货价格出现连续三周上涨,煤价迎来10天来的首次上涨。截至上周五收盘,动力煤期货主力合约价格涨至100.8元/吨,短短的5个交易日,就累计涨幅为470元/吨,与近5个交易日相比累计涨幅更是高达1439元/吨。
煤炭股有望走高
证券时报·数据宝统计显示,上周五全国45个港口煤炭库存合计1360.4万吨,较前一周增加209万吨。其中,秦皇岛港库存增加61.4万吨至2353.4万吨,京唐港库存增加34.8万吨至1511万吨,黄骅港库存增加至363万吨,曹妃甸港库存增加至450万吨。
煤炭股在本周涨幅居前。截至1月9日收盘,兰花科创600万吨煤炭品种最新报收711元/吨,周涨9.54%;鄂尔多斯600万吨煤炭品种最新报收100元/吨,周涨6.17%;中国神华601666煤炭品种最新报收145元/吨,周涨7.04%。
证券指出,随着煤价持续上涨,预计下游电厂采购煤炭积极性提升,大型煤企在此轮涨价中完成中长协库存,保障公司未来业绩。需求方面,国内已经实施减碳改造的煤矿即将复产,煤炭供给有望继续保持紧平衡。供给方面,随着国内煤炭市场供给侧**深化,大型煤企不断减产,产能释放受限。库存方面,港口与发运港口煤炭库存保持相对低位。当前内贸煤市供需矛盾加,价格回升动力不足,后期供给端的调节有望成为一季度煤炭市场的一个关键点。
下游用煤行业景气度仍在
1月份,六大发电集团日均耗煤量分别达到1240万吨和520万吨,均创下自2020年4月以来的最高值。1月动力煤累计产量229.8万吨,环比增加3.4万吨,增幅12.4%。1月全国重点电厂存煤293亿元,环比增加213亿元,增幅5.8%。其中,山西、陕西、江苏等省区电厂存煤489亿元,环比增加206亿元,增幅21%;全国重点电厂存煤251亿元,环比增加6亿元,增幅14%。
证券认为,1月煤炭产量数据有望维持在2000万吨左右,1月煤炭需求或仍会保持一定稳定。本轮煤炭价格上涨的主因有二:一是受《关于进一步加强环渤海地区电力企业尖峰发电和特高压交流工作的通知》的影响,2020年以来,日均发电量普遍较去年同期增加10%左右,北方港口动力煤价格一直保持上涨态势。二是煤炭库存处于历史高位,供应趋紧的形势仍然没有得到根本性扭转,供应紧缺的局势下,煤炭价格上涨仍将持续。
证券指出,煤价中枢不断抬升,能源品价格有望继续上行,通胀预期有望上升,煤价有望上涨。煤炭企业盈利持续高位,盈利向好,保障其资本支出计划,预计煤炭行业有望迎来持续的上涨。建议关注的龙头股煤炭股龙头股为:陕西煤业、山西焦煤、兖州煤业、潞安环能。
券商观点
期货:2020年1月PTA仍然强势上涨
1月PTA期货继续强势上涨,一方面由于原油及**继续上涨,同时**加工差有继续扩大的迹象,后续PTA涨幅或主要来自于成本端,PTA和**检修力度、PTA生产成本的增加、PTA供需紧平衡局面依然没有扭转;另一方面,近期浙江石化检修,PTA开工率或有一定程度的下滑,但受乙二醇装置近期持续检修,叠加油价走高,化工品价格可能仍然强势。
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