伦铜期货价格行情
3月5日LME铜库存总量215613吨,较上一交易日减少0吨;截止3月8日上海期货交易所阴极铜库存总量35994吨,较上一交易日减少0吨。
国内现货铜精矿加工费持续回落,因中国冶炼厂难以在3月和4月维持低开工率,库存降幅较上周收窄,国内冶炼厂对铜精矿报价选择较为谨慎,主动**冶炼厂出货意愿,铜精矿供应略有收缩,下游企业采购意愿偏低,铜精矿现货升水继续回落。
4月以来,沪铜下跌,主要是因为美联储货币政策宽松的大环境和美元升值的利空。但是美元指数在加息背景下,缺乏持续走高的动能,伦铜震荡下行。
二季度以来,国内铜市呈现区间振荡走势,与其他大宗商品形成明显分化。当前市场资金主要是在6—8月进行,不过由于3月以来铜价持续下跌,且4月15日至今已经下跌5%以上,因此预计国内铜市振荡下行的概率较大,铜价底部有望出现。
下游需求或难突破铜价的下行区间
随着国内冶炼厂检修和扩产,国内铜消费逐步进入旺季,库存不断下降。最新数据显示,上期所铜库存3.92万吨,较上一交易日减少1072吨,当前库存较前期增加250吨,沪铜持续走低,是因为市场对铜市供过于求的预期较为强烈。
另外,国内汽车产销量方面,1—3月,汽车产销量分别为144.76万辆和144.95万辆,同比分别增长5%和6%。中国汽车产销量连续多年位居全球第一,而世界经济放缓、中国金融政策不断收紧,是中国汽车行业面临的严峻挑战。中国汽车产业是我国最大的汽车工业基地之一,是国内重要的汽车工业基地之一。
近日公布的3月汽车产销数据虽然下滑,但是3月中国汽车销量出现“增长”,同比增长9.8%,增速较上月回落0.5个百分点,连续第五个月同比增长,并且1—3月中国汽车产销量均为“增长”,同样表现亮眼。同时,汽车产销量分别为316.40万辆和203.50万辆,同比增长4.7%和4.7%,环比分别增长4.3%和3.8%,中国汽车工业协会发布的统计数据显示,1—3月中国汽车产销分别为232.4万辆和204万辆,同比分别增长1.4%和1.7%。
供应短缺制约铜价下跌空间
由于当前国内冶炼厂在高利润**下仍未完全恢复生产,所以近期冶炼厂对铜矿供应的态度出现分歧。国内冶炼厂产能利用率仍然维持较高水平,截至4月8日,全国高炉开工率为78.34%,较上周上升0.11个百分点,但较去年同期上升0.49个百分点,仍然是近三年来的高位。从这个角度看,当前冶炼厂供应短缺的矛盾并不突出,冶炼厂提高产量的动力来源于去年3—3月,国内冶炼厂检修意愿不高。而从供应来看,国内冶炼厂生产干扰率仅为43.34%,因此冶炼厂大幅提升产量的动力来自于去年3月的检修,而去年12月至今年3月全国冶炼厂减产影响相对有限。
此外,从库存上看,截至3月8日,上期所注册仓单为316.15万吨,较上周末增加1.5万吨,上期所铜库存由此前10万吨的高位下降至12万吨左右。从最新数据来看,上期所铜库存仍然处于较高位置,而国际铜库存则相对于上月出现了下降。
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