国债期货对冲利率风险原理
一、国债期货的发行是一种低利率的国债期货,因为在国内利率市场上,国债期货的交易实际上就是一种低息国债期货,由于国债期货采用的是固定利率,其实际利率往往比利率高得多。随着中国的利率市场化进程加快,投资者就要把这一类型的国债期货进行操作。
二、国债期货的作用
1、国债期货的标的物为国债,根据不同的市场走势,分别为国债现货和**债券。这种国债期货的标的物包括外国**债券、企业债券、**支持机构发行的非国有**债券、短期债券、公司债券、短期债券和长期债券。它的报价都是“票面利率”,在交易所交易中,票面利率是该种债券价格的相对决定,其市场利率也是对该种债券价格的变动进行报价。而国债期货的买卖方向和买入方向均是同一个,而交易是在合约到期时根据市场的情况来进行的,因此,如果投资者想要在债券期货上进行交易的话,可以选择在到期之前就卖出相应的国债期货,在到期之后的月份可以选择卖出相应的国债期货,最后用上述的方法,赚取到期的差价收益。
2、国债期货的交易者是与期货交易者进行合约买卖的,在进行卖出国债期货交易时,投资者应该注意其交易的期货合约到期的时候的价格,所以,投资者也需要注意其价格波动的情况,如果投资者是想在期货市场上进行交易的话,可以使用在到期之前卖出的国债期货来减少自己的损失。
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