生猪饲料保险 期货上市意义重大
据中国证券报记者了解,生猪饲料保险的特点有:第一,在养殖环节,生猪饲料分为低猪价采购和二级价格销售两种;第二,通过生猪期货,生猪养殖企业可以“提前锁定”出栏价格,或者销售合同给养殖户。如果生猪养殖企业不提前锁定出栏价格,那么可提前锁定出栏价格,达到提前锁定出栏的目的。
第二,由于生猪养殖的基本模式是养殖户与养殖户合作,期货公司等金融机构是交易所下设的交易业务部门,为对冲风险,锁定远期价格,为养殖企业实现“销售收入”,期货公司等金融机构必然要承担生猪期货的定价风险。对养殖户来说,生猪期货起到锁定生猪价格、转移远期出栏价格、销售合同价格等方面的作用。
第三,为控制生猪出栏量和提高生猪出栏量,生猪期货上市以来,交易所积极开展生猪期货业务培训,组织企业针对生猪价格周期性波动,摸索出一套适合自身养殖的期货、期权工具。据记者了解,生猪期货的上市交易,为养殖企业提供了规避风险的工具,有助于保障猪企的合理盈利。
谈到生猪期货,谈到我国生猪产能,常清记者便先来看看当前期货行业如何应对生猪价格波动风险。
(一)利用期货市场对冲猪价波动风险
生猪期货上市时,我国生猪产能和猪价呈现高度不平衡态势,市场价格主要是由供需关系决定。我国生猪养殖产业中,大多数企业参与期货交易是为规避猪价波动风险,比如业内人士认为,期货有两大价值发现功能,一是发现价格,二是规避猪价风险,我们知道,生猪期货上市以来,产业主体包括牧原、温氏、新希望、正邦、新希望等都在积极参与,根据行情和自身经营情况,套保锁定成本。
“作为金融机构,我愿通过期货市场在服务实体经济方面给予更大的帮助。”大有期货相关负责人向记者介绍,公司除了不断的推进和研发期货、期权之外,还通过开展组合保证金等方式,用于降低客户的交易成本,实现套保套保盈利的优化。该负责人表示,上市生猪期货,不仅有助于生猪企业对冲现货的价格波动风险,还可为相关企业带来定价和资金流,进而实现预期利润的最大化,有利于帮助生猪产业链企业实现风险管理。
2020年生猪期货市场在运行中,成交量和持仓量稳步增长,2019年已经超过2万手,今年成交量突破4万手,成交额已经突破2000亿元。从1万手到4万手,成交量、持仓量连续5年都是在不断增加的。这背后,是机构投资者对期货市场的认知程度和参与度的提升,机构投资者对期货市场的认识从成熟到成熟的过程,从不成熟到成熟的过程。
在他看来,生猪期货上市后,引导企业利用期货价格进行风险管理,以规避价格波动的风险,锁定利润,服务养殖场户,是期货市场服务实体经济的必然选择。例如,为养殖场户提供定制化的生猪价格风险管理方案,是生猪期货上市后积极探索的重要环节。在助力中小养殖户应对价格波动风险的同时,我们还需要持续提高标准化程度,以规避价格风险为核心,以更好地服务畜牧产业链企业的深度参与。
在浙商期货研究所看来,生猪期货上市以来,产业主体为机构投资者,包括了保险公司、期货公司等,均对期货市场规则的熟悉程度提升。经过多年实践检验,上中下游产业链参与度得到有效提升,一些龙头企业从刚开始就具备利用期货市场的基础,通过生猪期货为养殖企业进行风险管理提供了很好的工具。
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