平安期货周氏超赢交易总经理周冠华表示,国内甲醇制烯烃价格连续3周下跌,且跌幅远超甲醇期货。尽管目前原油持续下跌,但国际油价持续上涨使得甲醇期货价格较上周上涨,亦对甲醇期价构成支撑。
周冠华说,从甲醇价格的表现来看,仍未超出市场预期。虽然周,美国WTI原油期货价格连续6周下跌,但洲际交易所(ICE)6月原油期货收盘跌1.44%,布伦特原油期货收盘跌1.28%,从近期看,这与近期沙**格战的持续影响,这两者都未对甲醇的价格形成明显支撑。
“甲醇3月底将逐步开启季节性检修,对甲醇现货价格有一定的支撑。但供应端国内外供应量依然保持低位,在生产利润低下的情况下,进口的甲醇仍然可能大量涌入,对国内甲醇现货市场带来压力。”周冠华表示,国内甲醇的港口库存依然处在低位,截止到8月8日,港口总库存在84.80万吨,月环比下降了11.87万吨,下降幅度达到了30.19%。
不过,随着近期国际原油价格持续走高,煤制烯烃成本支撑仍在,对甲醇价格的支撑作用也在增强。短期来看,煤制烯烃在下游需求端具有较强的替代性,中短期内整体甲醇价格仍然较为坚挺。
烯烃现货在烯烃需求领域具备较大的竞争优势,今年以来,国内煤制烯烃装置综合开工率在90%附近,较去年同期有较大幅度的提升。“相比去年,国内煤制烯烃装置的开工率高涨超过50%,国际装置开工率也呈现了季节性的上升。因此,国内煤制烯烃产能不断增加,烯烃产量的增加是现货市场价格走高的主要原因。”周冠华说。
需求方面,PP的下游需求较为稳定,多数企业认为需求会有一定程度的增长,因此新增的需求不足以支撑市场价格出现大幅的上涨。但聚烯烃是一种重要的有机化工原料,其下游制品、塑料制品、橡胶制品、化肥等,其产品消费在全球范围内具有较高的市场占有率。截至8月8日,PP全国总库存为403万重量箱,月环比增加106万重量箱,较去年同期增加110万重量箱。
另一方面,本月以来,新装置有5套新装置投产,主要是神华新疆、宁波富德和宝丰**,但整体开工率较为稳定,整体供应预期增加。“未来聚烯烃将是甲醇下游重要的消费领域,受能源价格大幅上涨及新装置投产带来的需求增加,上游利润将持续恢复。”张凌璐表示,预计在8月合约期间,甲醇价格还将继续呈现偏强的态势。
甲醇仍然具有较强的替代性
近期,甲醇期价振荡上行,使得甲醇成本重心提升,推动了甲醇期价的上涨。其中,上半年受到天然气和煤炭价格大幅上涨的影响,国内甲醇成本端的强势推动,甲醇价格持续走高。
近期,甲醇港口库存出现下降,但截至8月8日,全国甲醇港口库存为357万吨,月环比下降189万吨,较去年同期减少75万吨,降幅为8.49%,较去年同期增加26万吨,增幅为5.29%。由于甲醇价格不断上涨,利润出现压缩,下游产品对甲醇的需求不断下降,甲醇企业对于甲醇的采购意愿不强,导致港口库存持续下降。不过,值得注意的是,近期随着油价上涨,甲醇下游产品的价格出现了上涨,而近期由于甲醇价格大幅上涨,甲醇下游产品的价格却出现了回落。
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