券商系期货公司股指期货是股指期货的主要品种。从长期看,股指期货在一定程度上发挥了投资者结构的重要作用。目前,股指期货因为其现货的套保量大、保证金比较低,因而参与股指期货交易对于券商系期货公司的吸引力较大。
通常情况下,股指期货有以下特点:
1、期货合约的有价证券(IB),不上市流通,而股票则不上市流通。
2、股票市场上的股票没有流通的股息,故股票市场上的股票是没有流通的股息的。
3、股票市场上的股票有价证券,是指没有期限的有价证券。
4、所有的金融工具,都是有价证券,无价格的权利。
5、与其他金融工具相比,股指期货具有许多独有特点,主要表现在以下几个方面:
1.期货合约的持有者具有到期日的特征。股指期货合约是期货市场上的一种衍生金融工具,分为商品期货和金融期货两大类。在金融期货的交易中,只有商品期货是到期日,金融期货的持有者只是因为市场上价格变动而获得了利息收入。而股票的持有者会将自己所持有的股票再转让给金融期货交易,获取差价收益。
2.股指期货是期货的基础资产,它的价格波动受市场供求关系的影响。一般来说,股指期货的价格波动幅度较大。如果股指期货具有这样的特点,那么它就可以为投资者提供投资组合的价格风险管理工具。
3.股指期货在合约到期日的时候,是多空双方对股市的预期。所以投资者对股指期货的买卖行为,都是可以作为交易对手,对冲风险的。所以投资者在进行股指期货交易时,只需要判断股指期货的价格走势,避免进行不必要的交易。
4.股指期货具有较高的流动性,在交易时需要获得一定的价格。股指期货具有有套期保值功能,可以通过套期保值进行套期保值,为套期保值提供了一个对冲风险的工具。
5.股指期货的单笔交易,可按照市场情况对交易品种进行套期保值。与其他金融工具相比,股指期货具有数量众多的金融合约,可以按照双方盈亏的大小选择不同的交割月份。
6.交易价格与交易时间
现货与期货是现代科技的有机结合,有明确的场所和设施,具有较强的互相交流性。在我国,期货交易时间为每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00。
其中,期货是以小博大的特点,而现货只有几个小时,比如,上午9:00~11:30,下午1:30~3:00,最后交易日与实物交割月份的期货合约是一致的,没有隔夜风险。
那么股指期货的单笔交易在该品种成交时,是按照什么价格成交的呢?
期货与现货交易的报价方式不一样,现货交易是通过交纳一定数量的实物的保证金,而期货交易是以实际货物的价格为标准来签订远期合同,不需要交纳现货价值的全部保证金,只需要交纳少量的保证金就可以了。
下面以沪深300股指期货为例说明一下,在指数期货中,该合约的价格一般都会高于现货的价格,这样一来,就造成了期货市场的一个价格波动,期货的现货市场,也就造成了股指期货的价格波动,而指数期货的价格波动则有很大的差别。
一般来说,期货的单笔交易都会收取合约价值一定比例的资金作为**,然后以沪深300指数期货为例,每一手合约的合约价值是300,那么,沪深300股指期货的单笔交易就是300*300*20%的保证金,每交易一手的资金就是300*300*20%的保证金。
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