期货套保处理是期货公司结合实际、按照委托交易制度设计和发布的套保计划,利用期货和期权工具规避风险、实现利润,在不同阶段为客户量身定制的套保方案。
公司套保业务部分涉及期权套保业务。商品期权套保业务就是期货公司为客户设计期货套保套保的一个“常事”,比如为现货市场买方买进现货的时候,若期货价格要跌,期货价格要涨,现货价格要跌,这样,期货市场会被炒涨买跌的套保持仓大幅增加。
现货市场的套保策略之一是使用期货和期权两种工具。套保策略主要有期货套保、套期保值和期货期权组合。目前,农产品期货价格处于历史低位,农产品期货价格对现货市场的冲击力明显强于商品期货,期货套期保值成本处于历史低位,因此,期货套期保值、期权组合可以发挥稳定套期保值、控制风险的作用。
期货套保业务的重点操作为选择、仓位控制、行情分析等期货交易策略进行风险对冲,从而实现期货和期权组合的再平衡。具体的操作方法是:
一是在风险管理额度为10万元的前提下,选择以下两类为现货市场的品种,选择较小的品种进行套保。二是选择自己预期未来现货价格波动的品种,选择合适的价格进行平仓。
二是选择买、卖的期货合约,制定较小的价差,选择较小的合约,进行套利。具体操作方面,应注意:只有选择符合自己风险管理额度的期货品种,才可在价格不符合的情况下进行套保。
三是选择参与交易的期权合约,参与交易的目的是为了规避风险。因为期货合约具有买、卖的价值,同时还有卖的时间价值,因此可选择卖开、买开的合约,套期保值或投机操作。
四是选择一个有效的期权合约进行套保,同样应选择使用同一个期货品种进行交易。一般来讲,当期权合约价格在一定程度上有利于购买者(期权卖方)的时,期权买方会更加从容。而当期权卖方价格下跌时,期权买方会更加从容,不会因看好后市而错过市场行情。
五是选择现货市场的策略进行套期保值。在参与交易前,要根据自身的经营情况,合理安排自己的期货、现货库存和交易。
最后提醒大家,期货市场是零和市场,物的成功都可能会被少数人掌握。期货市场的价格发现功能使期权和期货市场有效联动。但因参与交易时间需要耗费大量精力,需要对市场有一个比较深入的了解,进行严格的风险管理,为期货交易做准备。
由于期货市场是有杠杆交易的,投资者往往是在投机之前必须做足功课,搜集有关资料,而做空期权和期货是两个不同的交易方式。如果对市场不了解,可以利用杠杆交易来投资。但期货市场不同于股票市场,期货市场是有杠杆的,投资者交易方向与股票不同。一般来说,期货市场的持仓量主要是多空双方。而期权市场则是既可以在市场上投资获利,也可以在市场价格波动上获利。投资者在进行期权交易时,应尽量避免期权的杠杆交易。
在这里我们要提醒,想做期权交易,先开通一个商品期权账户,才能参与期权交易,一定要对期权有一定的了解。商品期权是一种有门槛的金融衍生品,只有商品期权和股票期权之分,这些期权并不要求交易满额,只要投资者年龄满18岁就可以开户。在开户后要熟悉期权的交易规则和交易规则,掌握商品期权的操作技巧,了解期权的杠杆作用,也要时刻保持冷静。
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