玻璃期货今日走势较为纠结,上午先抑后扬,整体呈震荡上涨,上午成交良好,持仓较前一交易日减少。现货方面,华东地区,江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1200元/吨;华北地区,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1200元/吨。华中地区,武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1090元/吨。
宏观方面,“央行降准”以缓解银行体系流动性。据***报道,央行副行长温彬昨日在公开场合表示,**银行将通过多种渠道向市场注入更多流动性,这对于降低银行的资金成本是一个有利的举措。***副总理刘鹤昨日表示,有关部门已对符合降低融资成本、增加金融机构资本金使用、降低存款准备金率等经济发展“作出积极贡献”。
行业方面,昨日国内浮法玻璃现货市场止跌企稳。华中、华北地区价格上涨,达到1100元/吨,华南地区现货价格上涨至940元/吨,处于年内高点。华中、华南和华东现货价格分别上涨至1080元/吨、1100元/吨和1180元/吨。
当前的浮法玻璃市场正处于季节性旺季,下游房地产等行业也有部分复工计划。在经过去年一轮较大的补库之后,当前浮法玻璃市场已经进入传统淡季。由于玻璃生产线库存较高,需求回落,库存逐步增加。虽然由于华北地区受到去年上半年的梅雨季节影响,导致玻璃产量减少,但随着玻璃产能的增加,供应仍保持稳定。目前,华中地区浮法玻璃库存已经减少至1400万重量箱左右,处于近年来低位。
受需求影响,近月合约走势承压。目前,玻璃市场正在进行季节性淡季的准备,现货市场依然维持相对宽松。从近期的现货成交来看,虽然玻璃生产线库存有所增加,但是整个产业链均有库存,价格大幅下跌的可能性不大。后期,在稳增长政策加码背景下,现货市场将维持稳中有升态势。
短期在宏观上,国内浮法玻璃市场仍将维持相对宽松的基本面。3月房地产数据依然表现偏弱,未来仍需关注房地产需求是否能够持续。
从成本价格和产成品价格来看,未来仍需关注两者价格之间的关系。一方面,国内浮法玻璃生产线库存压力还将进一步上升,未来存有增加空间。另一方面,除了一线城市房地产调控所带来的负面影响外,成本对利润的挤压效应会持续显现,成本压力会持续存在。随着生产线库存增加,未来产成品价格、产成品价格将面临继续回落的压力。
中长期来看,玻璃市场仍将面临产能过剩、产能收缩的现实。随着供给侧**的推进,新建生产线点火复产,未来供给将不断收缩。
从行业自身看,房地产行业去库存阶段已经结束,房地产需求将逐渐转弱。虽然目前已经到了去产能阶段,但是政策仍在放松,房地产行业去库存压力将进一步减轻。
当前,期货市场多空双向震荡,现货市场因受房地产需求释放,出现下跌。同时,玻璃期货价格受基本面影响,出现大幅下跌。在此背景下,中期玻璃现货市场仍将面临供需矛盾的压制。
2020年,玻璃现货市场有望出现季节性淡季。随着生产线复产、冷修复产预期,现货价格将逐渐转弱。目前,玻璃市场整体库存和库存水平均处于近年来低位,短期现货价格受基本面影响相对偏弱,但是库存不存在大幅下降,玻璃现货价格将回归基本面。
在供需边际递减的背景下,市场预期更加悲观。
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