信达期货有限公司经营情况分析汇报情况
4月29日,由于建筑钢材销售火爆,交易所通知所有未接到响应的订单,致使市场上一周接到各地仓库的仓库订单。目前,库存维持在22万吨。由于订单量比较大,该公司一直在工作。一方面,为了做好钢材期货的风险管理,交易所规定所有未接到或者没接到通知的客户的订单将不受理,而且交收的订单预计要到4月下旬才能接到。
建筑钢材成交价格方面,上一周交易所的螺纹钢期货主力合约(2203)日盘收于2769元/吨,环比减少14元/吨。同时,线材、螺纹钢主力合约(2202)日盘收于3748元/吨,环比减少30元/吨。
截至4月28日收盘,2203合约螺纹钢主力合约报收于4029元/吨,环比减少5元/吨,跌幅为0.25*。成交量方面,2204家主力合约总成交量为489612手,总持仓量为2329924手,成交量环比减少7607手,持仓量为11625手,成交量环比减少503手。
根据交易所规则规定,建筑钢材成交价格不超过基差,螺纹钢期货波动幅度由2201合约的20*调整为1元/吨。在此情况下,该公司将于4月27日对建筑钢材期货客户做出套保指令,该公司对基差进行套保。同时,基差也将随着基差变化而调整。
钢材库存方面,Mysteel统计的35家建筑钢材**样本钢厂的库存总量为387.19万吨,环比上周减少94.74万吨,跌幅为0.32*。随着钢材市场库存总量继续回升,市场整体库存压力不大,但整体库存压力依然较大,企业通过调整基差销售价格,为下游加工企业提供更好的销售时机。
展望后市,需求季节性淡季已基本结束,目前国内钢厂盈利情况不佳,主要体现在卷板和线材库存累积,库存水平偏低,反观需求端,当前市场的消费韧性仍较强,建筑钢材库存处于低位,未来将逐步缓解市场的去库存压力。同时,由于前期螺纹钢主力合约已提前上涨充分体现了国内基建需求旺盛的预期,后市需求预期将会支撑期货价格。
从资金层面来看,光大期货研究所黑色研究邱跃成认为,短期螺纹钢仍有上行动能,首先是钢厂利润大幅收窄,目前华北地区钢厂亏损20-30元/吨左右,华东地区钢厂利润为100-100元/吨。其次,成交情况相对清淡,这也说明市场有库存不集中释放的预期,这对于铁矿石价格存在较强支撑。第三,短期钢厂因为资金紧张而出现减产意愿,后续产能释放仍需时间,在当前港口库存紧张的情况下,矿价继续上涨的空间不大。第四,外矿发货量仍在偏低的状态,再加上前期中国矿山因高成本生产,后续发货量仍然偏低。
在邱跃成看来,当前基本面相对偏弱,供给端支撑较强,因此供需的边际宽松状态可能进一步提振市场情绪,也会对期价形成压制。
值得一提的是,从基本面来看,热卷、冷轧的利润一直维持在500元/吨附近,唐山减产预期仍在,随着需求持续性的恢复,期价将企稳反弹。
宝城期货研究所钢材研究员张玺表示,随着铁矿石下跌幅度较大,黑色系商品近期也明显受益于成本下降。
在张玺看来,由于受期价回落影响,铁矿石、焦炭、焦煤等个品种近期大幅下挫。
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