上海期货获批股票期权作为第三批证券业务试点,有望为企业提供更多的创新型金融衍生品。上证期货副总经理刘丰表示,上海期货获批股票期权业务试点并为其业务开展提供了便利性。上证期货是上证公司的重要业务之一,推出股票期权业务有助于相关企业更好地运用衍生品来帮助企业进行风险管理和相关业务的开展,并对产业企业带来新的经营机会。
《证券日报》记者获悉,上海期货还具备完善的股指期货业务试点经验。《证券日报》记者了解到,上证期货作为创新型期货业务试点,有望为上海市多家金融机构开展股指期权业务提供更多的创新性金融工具。
1月22日,上证期货总经理王祥表示,上证期货具备积极应对风险的能力。首先,上证50etf指数基金配置上证50etfETF份额净值与股票50etf净值的涨跌幅度高度一致。目前上证50etf基金合约已全部重仓持有了上证50etfETF。其次,投资者为了实现这个投资收益可以参考上证50etf基金的历史业绩,在50etf基金整体持仓净值增长幅度超过50*的上证50ETF基金中,购买的上证50ETF基金份额增长幅度为-46.25*,卖出的上证50ETF基金份额增长幅度为-36.33*。最后,在上证50etf基金总体持仓净值增长幅度小于50*的上证50ETF基金中,购买的上证50ETF基金份额增长幅度为-45.53*,卖出的上证50ETF基金份额增长幅度为-48.53*。
王祥表示,上证50etf基金通过严格的市场监督机制,为投资者提供了一个可管理净值增长率相对应的产品。上证50etfETF的规模将有望与上证50ETF规模相当,上证50etfETF持仓的净值增长率与沪深300指数基本一致。
上证50etf是上证50etfETF的重要投资标的。Wind数据显示,截至1月21日,上证50etf份额已超过500只,在沪深300ETF份额与上证180ETF份额的规模相当,仅在今年3月初,上证50etf份额的净值就超过了400只,而上证180ETF净值则超过了1000只。
期货日报记者发现,近年来,上证50etf相关投资产品已经成为很多私募产品的投资目标。据悉,上证50etf期权投资于期货合约,标的物主要有标的物市价、到期日、远期等。而2018年12月19日,上证50etf份额的净值跌破百元,而彼时还处于满溢价状态的上证50etf期权的成交价为7705.5元/张,投资成本在18700元/张附近,买方参与热情不高。
“目前国内上证50etf期权合约已经在3月底到期,随着期权流动性的逐步提升,期权合约的价格将逐步回归真实价值。”上述业内人士表示。
中信期货研究发展中心副总经理李彦杰认为,投资者需通过期权工具对冲风险,“对冲风险主要有几种类型,一是套期保值,二是套利,三是套利,四是期权。”
李彦杰表示,其认为,期权的价值来自于标的资产的波动,以及标的资产的内在价值,两者涨跌之间存在因果关系。此外,期权的种类也受到投资者的认可,投资者可对标的资产的定价较为精准。另外,还有股指期权和国债期货,上证50etf期权的涨跌与海外市场联动紧密,价格具有一定的“跷跷板效应”,可以对冲股票市场波动的风险。
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