煤炭期货价格走势分析
交易活跃度有待观察
郑煤主力合约开于3月25日,日盘**后动力煤期货主力合约延续强势,首先是近日动力煤期货主力合约涨幅超过10*,之后在夜盘,多头主动增仓**,此外动力煤主力合约缩量减仓。截至收盘,动力煤主力合约上涨0.27*,报收2785.5元/吨。
动力煤期货收盘价和现价上涨高度一致,但是成交量减少,说明有投机商在抛售动力煤,动力煤期货价格走势呈现出缩量回落,特别是5月14日和15日这两个交易日,动力煤期货市场的波动较大。
动力煤期货价格上涨主要受现货市场的支撑,虽然市场预期9月份是用煤高峰期,现货价格涨势有望延续,但是现货价格相对平稳,动力煤期货价格整体表现良好。
动力煤期货合约下行主要受到现货市场的支撑,一方面动力煤期货价格在7月中旬之后大幅下跌,现货市场的成交较少,导致动力煤期货价格跌幅有限,这在一定程度上印证了市场悲观的态度,另一方面动力煤期货价格连续下跌也为动力煤期货市场带来了支撑。
进口煤配额增加
8月份之后,中国从巴西、美国和美国分别向澳洲等欧洲和美国进口了380万吨和900万吨的动力煤。
进口成本有望下降
在进口利润方面,今年以来动力煤期货价格与现货价格波动高度一致,已经连续两日上行,9月1日和10月18日的累计涨幅已经超过10*,动力煤期货价格处于高位,而下行的动力煤期货主力合约盘中跌幅超过10*。
近期动力煤期货价格强势上涨,主要是受下游煤炭现货价格持续上涨、期货市场持续活跃的影响。前述分析师表示,目前动力煤期货1701合约仍然处于历史高位,为投资者提供较好的套保机会,但是随着市场预期的转变,投资者的风险偏好会发生变化,预计动力煤期货1701合约后市将有进一步走弱的可能。
印尼5月份出口煤炭1183万吨,同比增加166万吨,增幅8.6*,其中动力煤出口995万吨,同比增加171万吨,增幅16.5*,其中自印尼进口406万吨,同比增加103万吨,增幅13.6*,自印尼进口677万吨,同比增加95万吨,增幅12.4*。
日本煤炭进口量维持在高位
数据显示,去年8月份,日本煤炭进口量达到446万吨,同比增加35万吨,增幅10*,进口**为10月25日以来的最高水平。10月进口煤炭价格在本轮上涨过程中,整体上处于高位。在此背景下,出口价格仍然维持在高位,甚至出现了持续上涨的势头。
此外,近期美国原油库存出现了不同程度的增加,由之前的22.78亿桶增加至12.93亿桶,原油库存增加,这使得市场存在一定的忧虑。
当前来看,下半年煤炭价格将面临较大的下行压力。
中信建投期货煤炭研究员 王彦青表示,短期而言,下半年煤炭供应量将维持高位,煤价或有走弱的可能。另外,10月煤炭库存出现了明显的下降,在这种情况下,预计煤价下行压力也将明显加大。
据了解,目前国内生产煤炭企业有较多的库存,库存压力下降明显。Wind统计数据显示,截至10月26日,全国主要港口煤炭库存为779.38万吨,比前一周下降7.74万吨,降幅为10.6*,较去年同期下降5.27万吨,降幅达到10.7*。
但是从短期来看,在煤价持续走低的情况下,产地增产动力较强,短期之内煤价将易涨难跌,如果后期增产保供政策加码,煤炭市场价格将面临较强的支撑。
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