中信期货持仓分析:
期货:震荡偏弱
春节假期以来,海外市场普跌,美股大跌,大宗商品大跌,螺纹、线材、热卷、焦煤等商品大跌。节后首个交易日,螺纹和热卷高开高走,现货市场报价均有不同程度的下调,钢厂采涨,现货市场心态有所变化。但是,市场在回调后,相对抗跌,现货价格整体反弹,热卷现货价格连续上涨。
煤炭产业链有望受益,煤炭期货价格下跌
国家***近日发布《关于进一步推进电煤中长期合同签订履约有关事宜的通知》,近日,国家***印发《关于进一步完善煤炭产供储销体系建设的意见》,提出进一步完善煤炭中长期合同签订履约有关工作要求,对发电供热企业签订中长期合同,发电供热企业中长期合同全覆盖。
煤炭行业也将受益。相关分析师表示,随着煤炭市场价格逐步趋于理性,发电供热企业的盈利逐步回归,未来将由盈利转为盈利,煤企及煤炭企业的盈利将保持稳定,预计今年冬季煤炭企业平均盈利可达400元/吨,未来三年盈利水平或接近50元/吨,目前港口煤价已经回到了合理区间。
此外,在未来一年多时间内,有关机构将继续加快煤炭供应的监管,确保煤炭市场平稳运行,未来煤炭企业将实现运营利润的可持续性增长。
机构观点
期货:原油高位震荡,暂维持高位震荡
整体来看,当前原油市场依旧处于供应偏紧、需求相对疲软的格局之中,海外天然气价格高企、柴油裂解与重卡销量的高增长也继续对海外煤价形成支撑,在此背景之下,我们认为油价的调整拐点已经出现,市场短期或将处于高位震荡的格局之中,暂时不太可能出现持续深跌。长期来看,当前原油市场供应依旧紧缺,海外天然气价格高企、柴油裂解与重卡销量的高增长以及美联储缩表等因素将继续利好油价,外盘两油有望持续创新高。其中Brent未来很可能突破90美元/桶。而对于内盘原油SC,随着未来仓单的进一步消化,以及亚洲地区近期柴油等成品油价格的走强或在未来带动炼厂开工率的小幅回升,中长期走势或继续强于外盘两油,未来可能突破580元/桶。
国信期货:原油企稳反弹,或成为重中之重
美元走强,令油价承压。全球股市上涨,投资者寻求避险,并推动美元升值。美国总统拜登表示,他可能很快就会签署1.9万亿美元**法案,但仍有望在周三(1月31日)获得批准。美国**还可能推出新的法案,以**受打击最严重的企业和人群。但美联储纪要显示,决策者对任何进一步的经济**方案持**态度,市场预期美联储在本月加息的可能性不大。市场分析师Viktor Motor表示,原油市场仍然保持震荡。美国原油库存持续下降,成品油库存继续增加,美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,美国截至1月31日当周EIA原油库存减少576.1万桶,预期增加150万桶,前值增加416.7万桶;美国截至1月31日当周EIA汽油库存增加534.6万桶,预期增加387.9万桶,前值增加806.9万桶。受冬季能源需求提振,国际油价强劲反弹,预计国内油价可能还将进一步反弹。技术面,油价短期或仍有上行空间。操作建议:震荡偏多思路操作。
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