铜期货投资策略:买涨不买跌逻辑:
1、铜供应增量有限,铜矿开工继续维持高位。2、现货方面,昨日**M现货**报6065元/吨,现货升水29.3美元/吨,铜精矿现货进口窗口关闭。沪铜期货实时行情
宏观方面,中国7月工业增加值同比实际增长8.8*,预期9.5*,前值-1.5*;7月社会消费品零售总额同比实际增长8.8*,预期9.1*,前值-15.7*。宏观数据均反映了中国经济持续增长,但全球铜精矿供给充足。铜矿供应相对宽松,叠加我国电解铜新增产能释放,供应过剩预期延续。供需方面,铜精矿现货加工费处于高位,进口持续亏损,进口利润持续亏损,基本面承压。基本面仍偏空,主要关注:一是铜精矿产量及消费增速,一是国内废铜进口的不断增加,二是二季度粗铜进口量大概率减少,三是蔓延带来铜矿供应短缺。铜价或受美元指数拖累。铜精矿价格强势支撑。铜精矿供应过剩,精铜TC抬升,对精铜价格压制,但废铜供应紧张预期延续,库存偏低对铜价压制,不过精废价差处于历史低位,废铜需求季节性转弱,废铜进口窗口关闭,叠加冶炼瓶颈,精铜供应不宽裕,对铜价压制。总体来看,宏观面偏空,铜价维持震荡偏弱运行,短期美元指数走强压制商品,宏观偏空。
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