中国农产品期货网总经理潘军表示,一方面,从美豆走势来看,由于对USDA报告的乐观预期,包括上周美豆价格上涨至10个月来的最高水平,美豆价格在过去一个月加速上涨,并且上涨的幅度不小。另一方面,虽然美豆的出口数据低于市场预期,但由于美豆出口数据高于预期,美豆上涨动力不足,上涨动能不足。
潘军指出,目前美豆上涨的逻辑主要是看发展对需求的影响,随着得到控制,待得到控制后,经济恢复,农产品出口将有恢复。但是由于前期美豆涨势过猛,市场已经有不少获利盘出逃,美豆库存也处于重建阶段,一旦出现供应中断,价格也会出现回落,所以当前价格不宜追高。
全球大豆供应趋于宽松
此前加拿大农业暨农业食品部发布报告称,2021/2022年度,预计全球大豆产量增幅为9*,高于上年的9*。此前在2020/2021年度,预计全球大豆产量同比增长4*。2020/2021年度,预计全球大豆产量为9970万吨,上年为9950万吨,下年度为1120万吨,产量增幅为3.8*。
此外,巴西大豆产量恢复到创纪录的8220万吨,但上年产量预计低于上年,其产量增幅可能主要来自压榨方面。
格林大华期货农产品研究员梁晓表示,2021/2022年度,美国大豆供应量预计为9630万吨,上年度为8700万吨。在产量不出现大起大落的情况下,全球大豆供应量预计为9120万吨,上年度为9550万吨。从数据来看,2021/2022年度,美豆供应量增加,但全球大豆消费量预计将减少。
从美豆的出口数据来看,截至11月18日,美国大豆出口检验量累计达到70.20万吨,同比增加47*。根据美国农业部发布的出口检验周报,截至11月24日当周,美国大豆出口检验量为23791吨,较前一周增加8*。若中国11月30日之前签订合同,那么,12月1-20日美国大豆出口量就将同比增加9*,从而扭转美豆单周出口量出现同比下降的局面。梁晓表示。
美豆种植面积大增
目前,美豆生长期天气符合市场预期,其中最突出的就是持续干旱导致美豆种植面积大幅下降。截至11月10日,美豆优良率为68*,高于上年同期的65*。后期需关注美国大豆种植率的变化。梁晓表示。
另外,国内油厂豆粕库存也大幅上升,且华东港口的油厂胀库,导致豆粕库存上升,这也为美豆行情带来一定的压制。梁晓表示,自7月以来,油厂豆粕库存量处于上升的过程中,由于下游买家大多等待合同量的恢复,使得油厂在消化完库存的同时,需要靠下半年的开机来消化库存。目前来看,库存为65万吨,上月同期为68万吨。
对此,华融融达期货农产品研究员钟晓燕表示,美豆后期的天气风险仍在,后续有巴西大豆出口是否会受影响,还需关注南美天气情况。
目前,巴西大豆收割进度已经接近尾声,巴西大豆种植期天气仍有不确定性,并且价格在上涨后出现回落。由此预计,未来美豆价格依然存在较大的上涨空间。
张晓君认为,在此情况下,国内豆粕价格也将获得一定支撑。不过,豆粕价格上涨速度不快,也令豆粕整体供应压力不大。因此,短期内期价或仍有回调空间。
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