农产品期货新品种上市,填补了农产品期货期权品种的空白,上线上线了棉花、棉纱期货以及PTA期货。此外,我们还为商品期货市场提供了套期保值服务,上市PTA期权也为相关产业链企业提供了风险管理工具。
棉花期权上市是中国期货市场继棉花、棉纱期货、大豆期权之后又一个新品种。通过期权套期保值,可以锁定未来的价格,同时也可以帮助企业管理风险。
商品期货开户人士注意,由于我国商品期货市场发展较晚,部分期货公司为保障实体客户的套期保值需求,对一些期货公司为现货经营实体客户提供的委托套保业务进行了调研,这也给很多期货公司带来了很大的业务拓展空间。以最新的棉花期权上市为例,大商所期权上市为棉花期权的筹备增添了更多的活力。
棉花期权合约的上市对期货公司业务和现货企业业务都有非常大的影响,尤其是不少期货公司是利用衍生品的套期保值业务,进行了更多的套期保值业务。在商品期货上市之前,期货公司为客户提供套保操作,最后完成套保,这也是期货公司真正实现了风险管理业务转型的重要一步。
据期货日报记者了解,期货公司开展期权套保,也是期货公司之间进行的风险管理业务。一些期货公司将期权交易纳入对冲交易,吸引更多的投资者参与。去年的家佳康动力煤期权刚刚推出时,该公司客户参与该期权交易的方式非常活跃。他表示,很多期货公司会推出不同的期权交易策略,一方面对冲套保,另一方面通过期权套保,他们自己对冲自己的资金损失,实现盈利。
除了期权套保外,期货公司还可以通过期权期货对冲管理风险。作为期货公司和保险公司参与期权套保,其间相互了解,相互了解,避免风险对冲,但同时也要兼顾现货端的盘面交易,为其带来不必要的亏损。
棉花期权上市以来,棉花期货、棉花期权均有较大涨幅。据了解,2015年6月,棉花期货价格较年初下跌了将近5*,其中,主力合约CF1805上涨了4*,棉纱期货上涨了4*,菜籽期货上涨了4*。2014年,郑商所在棉花和棉纱期权试点方面做了大量工作,棉花期权将于今年5月推出,该试点品种的推出将进一步深化期货市场服务实体经济的功能,同时将进一步发挥期权工具的价格发现功能,提升期权产品的市场影响力,同时进一步提高期货市场定价效率,助力企业优化套保策略。
在当下市场面临的内外环境下,一方面,市场主体无需对期货市场的风险过于担忧,一方面,实体企业对于期权工具的运用是正常的,当前我国的套保市场交易模式更符合衍生品的需求。对于棉花企业来说,除了避险外,做市商也可以利用期权工具进行风险管理。而对于棉花企业来说,还需要做好基差的风险管理。“在期货市场交易的品种中,只有做市商才能管理现货销售,在场内销售的商品需要在场外进行套保,而不仅仅只有做市商才需要在场外进行期权交易,因此,在开展期权交易之前,通过提前潜伏客户,是需要根据市场的价格走势提前做好风控的。”一位行业人士向记者表示。
郑商所相关负责人在记者介绍过程中表示,当“期货公司”在一定时期内做出一些风险管理活动时,会进行实时监控,并定期发布交易策略和风险管理相关的公告。在交易策略的基础上,企业会综合运用自身交易团队的经验和经验,从套保到场外期权,为其带来更多的风险管理。
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