外盘铜 期货 行情
本周外盘铜价上涨,与我们之前的观点基本一致,沪铜延续强势。主力合约收盘3784元/吨,较前一交易日上涨/吨,周线收涨1.54*,外盘铜价延续强势。周线上涨4.2*,外盘铜价上涨有两个支撑因素。基本面,周五公布的美联储5月货币政策纪要显示,美联储官员可能暗示今年升息一次。但利多消息继续消化。铜需求上行,5月中国进口较上年同期增长13.5*,全年增速为3.4*。上周**币对美元贬值幅度较上周有所扩大,本周**币对美元贬值幅度较上周有所扩大。
另外,从基本面来看,国内库存方面,上周沪铜库存进一步减少69000吨至23.7万吨。目前库存下降的同时,现货升水大幅攀升。不过,进口货源到港仍然较高,预计后期进口铜供应将继续减少。同时,上海保税区库存继续下降,保税区库存对现货升水也有所上涨。周四铜价 大幅反弹,基差迅速收窄,上周五铜价一度小幅贴水。周五LME库存减少400吨至496075吨,LME现货升水 ,仍然偏低,上海现货升水在贴水30-贴水50元/吨,现货对1月合约的升水已经持续收窄。
美元指数继续下行,对期价构成支撑。此外,美国5月PPI数据仍然表现较好,美联储人员对加息的预期逐渐增强,且美联储人员仍对通胀偏乐观,对美联储9月加息仍抱有信心。这对铜价来说是较好的支持。
市场静待美联储纪要。市场最关心的焦点仍是今晚的美联储利率决议。目前市场预期,美联储人员对加息的态度,市场有一些解读。当然,多数人士认为,市场目前对美联储9月加息的概率已经有所消化。若纪要确定,则在9月加息的概率已经上升至87*,目前的美联储加息,以及6月的加息概率,将是基本金属价格反弹的前兆。
目前智利因环保检查问题,铜产量出现下降。同时,国内进口方面,海关数据显示,1—7月中国累计进口铜矿1040万吨,同比减少1.2*。智利的铜精矿产出增加,这对铜矿的进口需求增加。同时,由于上半年整体铜价偏低,导致生产企业大幅减产,9月铜精矿产量下降,且下半年新增冶炼产能要延后,由此导致11月铜精矿产量较8月环比大幅下降。
截至9月末,国内库存较8月末增加25万吨至128.2万吨,库存降至年内新低。需求方面,8月线缆消费表现好于往年,6月空调产量环比上升,但进入9月下旬以后,由于空调用电需求减弱,国内空调库存持续下降,暗示下游需求有所好转。供应方面,8月我国铜产量为333万吨,环比增加6万吨,但同比增加4万吨,从数据上看,8月的产量维持在235万吨附近,高于7月的221万吨。预计11月产量增加,9月线缆产量环比增加1万吨,而未锻造铜产量环比下降1万吨。
综上所述,预计在减产的利空真空期,在中美贸易谈判有望取得进展的情况下,铜价的反弹动能仍然不足,下方仍有空间。不过,从盘面上看,铜价在利多消息的**下,反弹动能衰竭,近期有回落风险,建议中线多单暂时离场,可继续观望。
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