铝锭外盘期货价格与现货价格接轨,且在铝锭现货库存较为充足时表现为期货市场走强。进入四季度后,因为环保限产与冬季消费旺季,铝锭库存将会出现一定的累积。进入四季度后,限产的范围持续扩大,叠加需求旺季,铝锭现货市场走强,价格一路上行。12月上旬后,电解铝社会库存由5.85万吨增加至27.69万吨,累库速度达到10.7*。此外,上海期货交易所精炼铝仓单增加近2500吨至19.8万吨。由于库存处于历史高位,后期仍有增加的空间,不过从相对看依然面临一定压力,因此后期继续上涨的动力不足。
此外,因为中国、印度等国家,需求逐步回升,而氧化铝价格由于冶炼成本增加,出现大幅回落,不过此前的暴涨基本面并没有被全部改善,主力合约1601亦是持续回落,近期最大跌幅近2*。
国内环保压力缓解,加之下游需求旺季启动,铝价反弹空间受到**。此外,电解铝供给增加,国内铝锭社会库存持续下滑,加之去年库存偏高,目前库存累积速度已经较为明显,现货供应压力减轻。
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