上海期货金属交易所铜价报每吨510950元,较前一交易日下跌500元。沪铜期货主力CU2101合约报57305元/吨,较前一交易日下跌5*,夜盘涨幅加大。目前铜价、伦铜下行,预示着市场对中国经济复苏的担忧。从基本面来看,全球铜市已经步入了供给过剩阶段,其中对中国的铜需求仍处于缓慢增长。在供需两端均受**的情况下,铜价仍将面临下行压力。
沪铜期货主力1509合约昨日冲高回落,跌幅为0.11*。基本面上,中国5月制造业指数为50.6*,环比上升0.2个百分点。上海期铜库存量出现较大幅度上升,国内铜库存总量也呈现出上升趋势。从产量方面来看,5月中国铜产量较去年同期增长10.3*。预计5月中国铜产量将进一步增加,达到4040吨,同比增幅为3*。
市场资讯方面,国内期货市场对中国6月铜产量增长持乐观态度,显示出中国铜的需求总体仍是比较好的。据中国金属网报道,中国6月铜产量为4070吨,同比增长2*。同时,中国6月中国铜出口为427吨,同比增加9*,但较6月的出口高出9*,显示中国铜进口需求仍较弱。
本周五(5月15日)因对中国5月中国铜进口数据感到担忧,此前中国铜出口公司的部分产品已经开始出口。**M周一(5月15日)公布的数据显示,中国5月未锻轧铜及铜材进口量为60万吨,同比减少19.6*,较上年同期的53.6万吨减少12.3*。同时,中国5月未锻轧铜及铜材进口量为24.8万吨,同比增加54.7*,较上年同期的60.3万吨增加19.6*。
美元指数维持强势,对铜价形成一定的**。在整体来看,当前国内市场的经济仍受到着比较大的压制,尤其是房地产行业的增速也较为缓慢,房地产市场的萎缩对铜的需求较为不利。同时,中国5月社融新增数有回落的迹象,也说明房地产市场低迷对实体经济的悲观预期还在延续。因此,随着铜价的走低,市场对铜的需求有所减弱,令铜价后期走势仍存在一定的不确定性。
昨日精铜市场,虽然有外盘的报价,但升贴水结构持续收敛,且目前铜市的供需环境仍然没有出现太大变化,因此,目前市场分歧依然不大。近期公布的中国4月CPI同比涨幅回落至1.5*,且CPI涨幅回落至1.8*,也低于预期,因此市场对于铜价后期走势仍持谨慎态度。
最新数据显示,中国4月CPI同比涨幅回落至1.5*,创下自1996年2月以来最低,增速创下14年新低,CPI增速回落也表明国内市场对于未来的通胀预期在走低。根据ICSG,在国内,PPI自3月份的9.5*回落至-4.3*,其次是PPI从3月的1.8*回落至-2.2*,其次是CPI回落至2.3*。综合来看,当前国内铜市的供需状况依然没有得到改观,且短期铜价走势偏弱,建议维持偏空的观点,虽然短期铜价上涨动力不足,但也不能贸然追高,仍建议继续观望。
有色:国内期货市场,持仓方面,铜市由于近期铜价下跌,沪铜持仓处于偏低水平,显示空头力量偏弱。当前国内金属库存处于偏低水平,对价格也有一定的支撑。从LME库存和LME库存变化可以发现,LME库存持续下滑表明空头氛围浓厚,LME库存增速放缓,说明目前市场对于未来需求偏弱的忧虑仍未完全消散。
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