股指期货升贴水数据统计
数据来源:Wind,中信建投期货
《每日经济新闻》记者:
“本周上证综指成分股(剔除创业板、中小板)均有大幅上涨,你认为未来行情演绎如何?下周一沪深300指数会如何演绎?”
洪磊:
上证综指与创业板指已形成了完全不同的操作*惯,在指数权重股上,中证500指数仅选择一、二、三的“沪深300”指数合约进行交易。不过,当下A股市场并未出现超大规模成交量,因此在三大指数分化明显、题材轮动较为明显、权重股在权重股上权重股权重分化程度明显、个股频繁出现失血现象的时候,股指期货价格虽然有上行的可能,但也不排除下行空间可能受限。
截至2021年1月5日,中证500股指期货成交量为5290万手,日均成交量为1428万手,日均持仓量为534万手。沪深300股指期货与中证500股指期货的成交量差额为547万手,与沪深300股指期货的成交差额相差无几。
而中证500股指期货与中证500股指期货成交差额的差额为1041万手,两者相差11万手,这说明,A股市场成交情况整体不佳,无论是大型机构还是中小散户,在资金流入与流出方面均难有突破。但是,从成交量的角度来看,交易者还是保持理性。
交易活跃度:本周以来,A股市场成交呈现出一轮萎缩的态势,股指期货成交量连续下滑。自从4月5日成交量首次突破8000万手后,股指期货市场一直保持稳定,不过自6月7日上证50股指期货成交量破历史记录后,股指期货量能逐渐放大,股指期货的成交量也连续两周增加。从近期数据看,8月1日到11月30日期间,全国股指期货成交量超过8000万手,成交金额更是达到了2.5万亿元。但是,11月以来,在成交量与成交量的不活跃、市场震荡加、流动性不足等因素的影响下,成交量连续两周减少,成交额更是达到了8000亿元的高峰。在股指期货和国债期货市场,成交量与日均持仓量的不活跃,更多反映了市场情绪较弱、参与意愿不强、做多资金偏谨慎的市场状态。
此外,股指期货交易量大幅萎缩的同时,其成交量却在不断放大,市场整体的结构性矛盾也逐步凸显。据统计,当前期指市场成交量出现上升的仅有4个合约,除了IC160**约成交量大降23.34*之外,其余品种成交量均大幅增长。此外,目前持仓量最大的IC160**约总成交量为44793手,相比之前周三的25624手大幅上升28.39*,但是持仓量依然处于历史高位。
从基本面的角度看,国内经济走势总体稳定,一季度经济数据表现良好,基本面市场预期良好,在众多基本面因素的影响下,近期股指期货的成交量和持仓量也大幅增长。
近期国内经济数据不断向好,投资者对股指期货市场的信心指数明显上升。分析人士认为,近期国内宏观经济数据延续了目前的态势,基本面市场预期良好,投资者对股指期货市场的信心指数上升,有助于期指期货价格持续上涨。
近期现货指数的表现也较为稳定。截至10月15日,上证指数收报2082.67点,相比于9月15日的收盘价,小幅上涨0.83*,涨幅明显扩大;
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