创业板指数对应的股指期货,由于创业板股票的走势大多是个股走势,不同的股指期货对应的股指期货走势也有差异,波动率也有可能是更加烈的。那么,哪些指数期货可以做空呢?这就要看一下哪些期货合约波动率低。
需要注意的是,作为一种期权,在参与商品期货交易时,投资者需要考虑的几个关键因素:1、投资者对期货交易时,期权交易的市场风险来源于以下几点:一是杠杆交易风险,期权交易中的杠杆交易使得其资金使用的成本将更加低,投资者在操作时往往需要支付高额的杠杆;二是流动性风险,如果一旦交易的商品期货被市场流动性较大的股票市场市场或者其他金融市场资金所占用,那么投资者面临的市场流动性会更加紧张,因此期权交易中的流动性风险主要来自于投资者的价差交易风险;三是不同到期月份期权的交易门槛相比于期货交易市场更为严格。
2、由于期权是杠杆交易风险,而期货交易的风险又包括:
1)期权波动率过大,波动率过小,风险的可测性较低;
2)价格波动幅度过大,其投资者可根据期权波动幅度选择,一旦期权的隐含波动率处于平值或附近,就要选择平值或实值的期权进行交易;
3)股价波动幅度过小,投资者容易出现风险。
而期权的日内波动率过大,一旦期权价格波动幅度过大,投资者往往会因为亏损而出现较大的亏损。因此,对于投资者来说,投资者一定要注意期权的日内波动率波动。
3、不同到期月份期权的波动率差一般都比较大,这与股市不同。由于期权的杠杆交易,所以投资者可以通过期货、期权波动率差来进行风险管理。在判断期货波动率时,可以通过期权的到期月份、期权隐含波动率的不同程度来判断期货合约的趋势。
除了上述说到的不同到期月份期权,投资者还要注意不同到期月份期权的隐含波动率差的波动率差,从期权的价值来看,波动率差一般表现为非线性的,其波动率往往远高于期货的波动率。一般认为波动率差的波动率差主要反映市场波动的整体状态,但也有观点认为波动率差的波动率放大,说明期权的定价偏理性,反之亦然。
四、期权的交易方式有哪些?
1、由于期权交易的特殊性,在投资者眼中,期权的交易只能被动的买入、卖出,而卖方则需要在到期日前一天的交易结束后才能平仓,买入和卖出的权利金为0。
2、由于期权的卖方是权利方,因此在方向上不容易确定,同时在行权的时间、价格与到期日之间有一个不确定的因素,因此买入和卖出都是权利方。
3、在期权交易的初期,投资者就应该明白期权交易的风险。期货市场上虽然也有很多期权品种,如以豆粕、白糖、铜、铝等作为标的物的看涨期权,但是由于缺乏有明确的规则,因此没有期权的时间价值。
4、根据期权合约的到期月份划分,可分为远月期权和近月期权。
五、期权是怎么买卖的?
1、期权买卖的技巧与方法
我们都知道,商品期货买卖的技巧有多种多样,不同的期权买卖方法适用于不同的投资者。期权的买入策略和卖出策略是完全一样的,只是有很多种方法的投资者可能无法使用。
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