期货公司展望后市,信达期货近日发布研究报告《期货研报》,判断铜、铝、锌、铅等工业金属期货价格在1月底前会出现阶段性的上行。此前国家粮食交易中心下发的《关于稳定粮食市场的意见》中明确表示,要做好规划、十五五规划及5G网络建设。建议着眼2+26(粮食市场年度预案)的新形势,促进粮食安全新高(就做好当前储备而言),加快增加新产单产,力争粮食产量达到1.1亿吨。在增加出口、库存新规等措施推动下,预计全球菜籽及菜籽价格大幅上涨,或带动国内菜籽及菜粕价格继续上涨。
期货(002961)期货有色金属分析师芦哲表示,当前在现货市场层面,由于库存大幅下降,油脂油料企业惜售,在港口、油厂菜籽货库现货供给增加的情况下,国产菜籽价格一路上涨,特别是进口菜籽到港成本不低,且具有替代优势。菜籽、菜油、菜粕期价高涨,对国内菜籽及菜油价格形成较强的带动,对下游养殖行业产生积极影响。
目前,除国内菜籽以及菜油期货行情仍有“冲高回落”迹象之外,带来的餐饮消费对价格支撑作用都较为有限。不过,值得关注的是,近期国内豆油、棕榈油、菜油以及其他油脂间的联动性将逐步增强。
事实上,春节前国内油脂油料市场现货成交依旧清淡,只有部分港口现货仍在跟随美豆价格继续上涨。据天下粮仓,根据天下粮仓统计,1月国内进口菜籽压榨量为170万吨,较去年同期的95万吨增加了33*,但3月进口菜籽到港量也有22万吨,较去年同期的17万吨下降了32*。
近期,国内油脂油料现货成交价格整体上行,一方面是受春节假期菜籽进口量增加的影响,部分油厂菜籽以及菜油库存有望在春节前进一步减少,另一方面是受国内菜油库存减少的影响。据天下粮仓统计,截至2月22日,国内沿海进口菜籽库存为4.8万吨,较去年同期的46.9万吨下降了14.8万吨。
芦哲表示,预计国内菜油价格仍然受到油厂菜籽和菜油库存下降的支撑。由于豆油和菜油和棕榈油间价差持续扩大,截至2月22日,菜油和豆油价差为152元/吨,随着豆油和棕榈油价差逐渐扩大,豆油需求有所减弱,菜油供应增加对国内菜油价格有一定的压制作用。不过,油脂油料市场在春节前仍有一定的“冲高回落”迹象。据天下粮仓统计,截至2月22日当周,国内沿海进口菜籽压榨量为17万吨,较去年同期的31.2万吨增加了12.9*,但菜油库存仅减少5万吨,降幅为44.2*。同时,从沿海油厂菜籽库存来看,截至2月22日当周,国内沿海地区油厂菜油库存为52万吨,较去年同期的54.5万吨减少16.9*,为连续第二周下降。由于菜油和豆油间价差持续扩大,预计菜油和菜油库存仍将继续上升。
棕榈油方面,据路透社发布的报告称,2014年10月马来西亚棕榈油出口量为297万吨,环比增加9.3*。马来西亚棕榈油期货市场最新报价显示,马来西亚12月毛棕榈油期货合约价格下跌20令吉/吨,报收1870令吉/吨。
从棕榈油基本面情况来看,棕榈油的主产国马来西亚和印度尼西亚产量最多,库存压力很大,其次是印尼和马来西亚,其中印尼产量最多,其他国家产量稳定。
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