金融期货市场的特征有以下几点:
1.流动性。
流动性是指可以在某一时段内,以一定的速度传递给尚未处于中断状态的市场参与者。
流动性是一个市场中用来衡量市场的两个重要指标,通常可用来衡量市场的流动性,如外汇、利率、股票的流通性等,这些流动性通过所衡量的标准差来衡量市场的交易量。
2.套期保值。
套期保值又称买入保值,是指以低于市场价买入套期保值的股票、债券等证券,它具有市场价格将要受到市场价格的影响的能力。
套期保值的种类有:
一是套期保值。其种类较多,以货币、利率、商品、股票等市场不同种类的股票、债券等为主,而现货与期货由于其价格反映了供需关系,价格波动大,因此其衍生的股票组合的投资方式多以股票、债券等。
二是投机。其功能较有很大的发挥空间,如:可以利用交易双方的交易对手进行某些资金,例如:对一些对冲基金和外汇交易的交易商、投资机构等,以求对冲其股票、债券、外汇等的市场风险。
三是套利。利用杠杆和投资风险进行套期保值的方法有以下两种:
一是直接对冲风险。当预期未来的股价下跌时,则通过股指期货来进行套期保值;
二是投机风险。这种投机风险可以是价格上扬时投资者买进,反之亦然。例如:看涨预期股价涨,则通过股指期货的推出来投机获利。如股票市场上涨时,可以先买入股票,这样,投资者就可以实现以指数套期保值。当市场的投资者预期股票价格下跌时,可以卖出股票,这样,投资者就可以实现以指数套期保值,弥补股票市场损失的额。
(三)套利
利用市场中价格上涨时进行套利,是指以低于市场价的某个价格买入股票、卖出期货,同时利用不同的市场指数之间的价差来获得利润。例如:某投资者认为未来的价格会下跌,则可在期货市场中买入期货,同时在期货市场中卖出。套利在期货市场中就是指现货市场上以生产或流通的实物商品为主要的价格来买卖的标准化合约。
四、套保
套保在期货市场中是利用期货合约的绝对价格来进行套期保值的。在现货市场中,市场上价格波动的频繁会对套期保值产生干扰。例如:当现货市场价格变动过大时,某个合约的交易价格可能还会上涨,从而就会产生套期保值。例如:一些经营者认为未来的价格会下跌,此时就可以在期货市场上买进合约卖出,同时在期货市场上卖出期货,以锁定利润。当这些价格变动的次数超过某个数时,则就会有套期保值者得以弥补价格变动的损失。例如:一般来说,当市场价格下跌时,就可以买进合约来弥补损失;当价格上升时,就可以选择在期货市场上卖出合约来弥补损失。如:一般情况下,套期保值者可以在期货市场上卖出合约来弥补损失,同时买入远期合约,这样就可以弥补企业的损失。
期货套保的过程是同现货市场同市场、不同位置的套期保值者、不同的投机者及不同的期货经营者在现货市场上的地位和作用。通过不同的期货交易机制,在不同时期、不同的市场中形成的期货合约的数量必然是不一样的,最终形成的套期保值者也不尽相同,因此在期货市场上以现货交易的形式做套保,并不是以现货交易的形式进行套期保值,而是通过在现货市场上进行期货与现货的相同头寸,来弥补这一不合理的头寸,为现货市场上不同方向的套保进行套期保值提供了盈利的机会。
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