螺纹钢期货主力合约换月规律
交易所公布的数据显示,螺纹钢主力1805和1807合约,分别从2205、2160、2260调整为2209、2210、2210,这三个月的交易量分别为433.5万手、29.8万手、138.1万手,累计持仓量分别为223万手、299万手、141.2万手。整体来看,螺纹钢期货主力合约的换月规律明显,且波动规律明显。
分析人士认为,目前螺纹钢1805合约的基差处于高位,后期看涨的空间将比较大。同时,1807合约交易活跃度有所下降,这意味着多头控盘程度仍不高。
1807合约近期仍将维持高位振荡,从理论上讲,180**约的期货价格要高于1808合约,在此期间在此期间多空力量均衡,每一次行情大涨或大跌之后都会有调整。
从逻辑上看,1805合约的1808和1807合约都处于弱势格局,且1808合约走势波动较小,且波动幅度相对较小。尤其是在需求不振、库存处于高位的情况下,主力180**约当下对盘面的**并不算大,很可能会维持在900~900的振荡区间。此外,一旦180**约没有出现大幅增仓,1807合约可能会遭遇强势抛盘,跌破区间低点,也是非常值得期待的。
不过,也有分析人士指出,铁矿石1805合约的走势,一方面受前期强劲上涨的估值支撑,另一方面与春节后成材库存偏高的状况有关。从宏观上讲,一季度宏观数据好转,外矿发运逐渐恢复,并且钢材库存处于历史同期高位,钢厂为保证原料的发货量较去年同期显著增加。因此,一季度铁矿石供应将逐步恢复,价格将随之回落。但也有分析人士指出,在环保限产政策下,钢厂产能利用率上升,钢材供给将大幅增加,而铁矿石需求相对稳定,即使钢厂利润下降,但是钢厂仍会保持较高的生产意愿,铁矿石价格不存在大幅下跌的基础。
值得注意的是,1月以来,淡水河谷、必和必拓、力拓、力拓、FMG相继宣布铁矿石产量增加,1月产量合计达2232万吨,同比增加68万吨,增长幅度高达11*。在双碳背景下,我国钢厂仍然继续增产,铁矿石需求稳定增长,供需基本平衡。但受去年飓风飓风影响,铁矿石产量大幅下滑,1月、2月港口铁矿石库存均大幅减少,且创出3年来新低。
从供需面分析,巴西矿难、巴西北部天气、澳大利亚矿山发运大幅下降,铁矿石需求骤降,这些因素共同导致1月以来铁矿石市场持续调整。这个过程中,在供需面没有实质性变化的情况下,铁矿石仍然是供过于求的状态,这在市场参与者的心理和预期中起到了一定作用。
面对本轮钢价上涨行情,兴业期货分析师张驰表示,首先,1月下旬以来,中澳关系持续紧张,一度导致港口铁矿石库存超预期累积。不过,3月初,澳洲巴西发货量同比减少8*,巴西发货量同比减少16.3*,这在一定程度上解释了飓风对生产的影响。其次,2月中国**相关政策,允许自澳洲进口4,770万吨的铁矿石进口,折合**币高达385亿元。在多重因素的**下,铁矿石价格一度冲高至106.3美元/吨的历史高位。
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