在期货交易中，”反手”是指在持有一定头寸（多头或空头）的情况下，进行与其头寸相反方向的交易。这种交易行为通常是不被允许的，原因如下：
1. 违背市场公平原则
期货市场讲究公开、公平、公正，不允许交易者利用信息优势或资金优势，对市场价格造成不公平的影响。反手交易会使交易者拥有同时持有相同标的物的多头和空头头寸，从而可能人为抬高或压低价格，损害其他交易者的利益。
2. 造成价格混乱
期货市场的价格是动态变化的，受到供需关系、新闻事件和市场情绪等多种因素影响。反手交易会导致大量的相反方向委托单涌入市场，加剧价格波动，造成市场混乱，难以准确反映真实的供需情况。
3. 增加交易成本
反手交易需要进行两个交易，包括平仓现有头寸和建立相反头寸。这会增加手续费、交易成本和交易风险，对于普通交易者来说并不划算。
4. 监管约束
为了维护期货市场的稳定性和公正性，监管机构通常会禁止反手交易。各期货交易所都有明确规定，禁止交易者在同一合约和同一交割月内同时持有相反方向的头寸。违反规定的交易者将受到处罚，包括罚款、禁止交易甚至吊销交易资格。
反手交易的例外情况
在某些特定情况下，反手交易可能是允许的或必要的，例如：
- 套期保值交易：进行反向交易可以帮助企业或个人对冲市场风险，降低价格波动的影响。
- 投机交易：在极少数情况下，交易者可能故意同时持有相反方向的头寸，以利用市场波动获取收益。ただし，这种操作风险极大，适合经验丰富且资金雄厚的专业交易者。
- 监管批准：特定情况下，交易所会批准交易者进行反手交易，以满足特定的交易需求或应对市场紧急情况。但这种情况非常罕见，需要经过严格的审批程序。
期货交易不允许反手，主要是为了维护市场公平、稳定和公正性。反手交易违背了期货市场的原则，可能会导致价格混乱、增加交易成本和违反监管规定。交易者在进行期货交易时，必须遵守相关规定，避免反手交易行为。
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