新加坡时时铁矿石期货指数（Singapore Iron Ore Futures Index，简称SGX TSI）是新加坡交易所（SGX）推出的铁矿石期货合约，反映了全球铁矿石现货市场的价格变动。该指数已成为全球铁矿石价格的重要参考指标，为市场参与者提供了实时评估铁矿石价格走势的工具。
一、SGX TSI 的组成
SGX TSI 采用混合法计算，包括以下成分：
- 62% Fe PB Fines Index：代表印度洋西部地区高品位铁矿石（62% 铁含量）的价格。
- 58% Fe PB Fines Index：代表印度洋西部地区中品位铁矿石（58% 铁含量）的价格。
- Platts 62% Fe CFR China Index：代表中国到岸高品位铁矿石的价格。
- S&P Global Platts 62% Fe CFR North China Index：代表中国华北地区到岸高品位铁矿石的价格。
- Metal Bulletin 62% Fe CFR Qingdao Index：代表中国青岛港到岸高品位铁矿石的价格。
二、SGX TSI 的运作原理
SGX TSI 每 15 分钟更新一次，反映了前 5 分钟的市场成交价格。该指数采用美元/吨作为计量单位，用以下公式计算：
SGX TSI = (0.62 62% Fe PB Fines Index) + (0.38 58% Fe PB Fines Index) + (0.20 Platts 62% Fe CFR China Index) + (0.20 S&P Global Platts 62% Fe CFR North China Index) + (0.20 Metal Bulletin 62% Fe CFR Qingdao Index)
三、SGX TSI 的市场意义
SGX TSI 在铁矿石市场中具有重要意义：
- 价格发现：该指数反映了全球铁矿石现货市场的实时价格，为市场参与者提供了一个透明的价格发现机制。
- 风险管理：铁矿石生产商和用户可以利用该指数对冲价格风险，锁定未来购销价格。
- 基准定价：许多长期铁矿石合同的价格都与 SGX TSI 挂钩，该指数作为定价基准被广泛接受。
- 市场情绪：SGX TSI 的波动反映了市场对未来铁矿石价格的预期，为投资者评估市场情绪提供了参考。
四、SGX TSI 的影响因素
影响 SGX TSI 的因素包括：
- 供需关系：铁矿石的供应和需求对价格波动具有重大影响。
- 经济增长：全球经济增长直接影响对铁矿石的需求。
- 政策：中国对铁矿石进口的政策变化会影响价格。
- 基础设施投资：基础设施建设会增加对铁矿石的需求。
- 天气事件：自然灾害或天气事件可能会中断铁矿石供应。
五、SGX TSI 的局限性
尽管 SGX TSI 具有广泛的用途，但仍然有一些局限性：
- 现货价格代表性：该指数反映了现货市场的价格，可能无法完全代表长期合同或远期市场的价格。
- 品种覆盖：SGX TSI 主要关注高品位铁矿石，可能无法充分反映所有铁矿石品种的价格变化。
- 信息披露：该指数的计算过程并不公开透明，这可能会影响其可信度。
新加坡时时铁矿石期货指数是全球铁矿石市场的重要风向标，为市场参与者提供了实时价格信息和风险管理工具。虽然该指数具有一定的局限性，但它仍然是评估铁矿石市场价格走势和了解市场情绪的关键指标。
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