期货合约是一种对标的资产（如商品、股票、汇率等）在未来某一特定时间点的价格进行交易的金融工具。期货合约的交割通常会导致资产价格出现下跌，以下是一些原因：
1. 卖出压力：
在期货合约交割时，空头（卖出合约的人）需要交割资产。为了获得资产，他们通常会在市场上大规模买入，这会造成对资产的需求增加。但如果市场上的供给量不变，需求增加就会推高价格。空头为了平仓，会在交割前卖出资产，从而形成抛售压力并导致价格下跌。
2. 多头平仓：
多头（买入合约的人）在交割时需要接收资产。为了避免接收实物资产，他们通常会在交割前平仓，即买入与持有的合约数量相等的空头合约。这会形成额外的卖出量，进一步推低价格。
3. 投机活动：
一些交易者会利用期货合约进行投机，并会在交割前抛售合约。这些投机者通常在期货合约价格相对于现货市场价格高于预期时进行卖出，从而获利了结。他们的抛售行为也会加剧价格下跌。
4. 套利交易：
套利交易者会利用期货市场和现货市场的价差进行交易。当期货合约价格高于现货市场价格时，他们会同时买入现货资产并卖出期货合约。在交割时，他们会将现货资产卖出，平掉期货合约并获利。套利交易者的活动会对期货合约价格产生拉低作用。
5. 资金成本：
持有期货合约需要支付保证金和融资利息。在交割前，空头通常需要支付更高的融资利息，这会增加他们的持有成本。为了降低成本，他们可能会在交割前平仓，从而形成卖出压力。
值得注意的是，期货合约交割是否会跌价并不是一成不变的。在某些情况下，交割也会导致价格上涨。例如：
- 市场供需关系：如果市场对标的资产需求强劲而供给不足，则交割可能会推高价格。
- 投机活动：多头投机者可能认为标的资产价格会被低估，从而会在交割前买入合约，推高价格。
- 宏观经济因素：宏观经济事件，如经济衰退或战争，可能会导致市场对避险资产的需求增加，从而推高某些期货合约的价格。
总体而言，期货合约交割会导致价格下跌的原因是卖出压力、多头平仓、投机活动、套利交易和资金成本。在某些情况下，交割也可能会导致价格上涨，但这种情况并不常见。
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