焦煤期货走势分析
从焦煤自身的供需情况来看,现货和期货之间供需矛盾存在明显的劈叉,在进口焦煤价格大幅上涨的情况下,焦煤的现货价格却不断下降。截至10月21日,国内样本钢厂焦煤库存平均可用天数为12.4天,均高于去年同期水平,两者相近,但近几日的反弹比较明显,说明当前钢厂焦煤库存已经见底,预计短期内仍有下降空间,对焦煤价格形成支撑。
从需求方面来看,根据Mysteel调研,全国100家**焦化企业生产成本为3000元/吨,若不考虑环保的情况,全国钢厂生产焦炭的利润在6000元/吨左右,相当于日均焦炭生产成本在700元/吨。虽然钢厂的焦炭库存处于偏低水平,但焦化厂在10月的生产利润仍然在高位,相比去年同期均有较大幅度增长,可以看到当前钢厂焦炭的库存都处于高位,部分地区钢厂焦炭的库存处于3年的历史同期均值水平,焦炭的供需矛盾将会维持高位,但是从焦煤的供需状况来看,焦煤价格要想摆脱焦煤的弱势区间很有难度。
不过焦煤市场供需情况也不容乐观,港口库存仍在低位徘徊,港口和焦化厂库存水平处于相对低位,而焦化厂的焦煤库存也处于相对低位,虽然最近几天焦化厂的焦煤库存有所上升,但是难以对焦煤价格产生明显的支撑,从焦煤的供需角度来看,焦煤的价格仍旧处于相对低位,焦煤的价格仍然具备一定的支撑。
总的来看,近几日现货价格上涨,基本上已经确定了现货走势,期价上涨的幅度非常有限,整体上仍有下降空间。
焦煤后市如何操作
目前来看,前期的动力煤期货弱势也使得市场上有关于焦煤后市有反转的声音,但是有一点需要大家注意,无论是反弹还是下跌都是需要时间的,只要后期焦煤没有出现大幅下跌,投资者可以暂时观望,等待下一步的方向。
操作上建议暂时观望为主,静待焦煤焦炭期货反转之后的走势。
期货分析师:王爱丽
从基本面来看,煤焦现货方面,近期下游补库需求强烈,库存仍处于低位,因此期货市场上认为焦煤后市将继续保持上涨走势。
从基差方面来看,目前焦炭现阶段是下跌走势,未来预期逐步走弱,如果不出现大幅下跌,则焦煤期货价格将在支撑之下小幅反弹。但是目前焦炭处于低位,期货市场存在抄底的需求,可能在短期内看涨,建议多单继续持有,短线投机的话可以暂不做空。
目前焦煤的期现价差是0,这说明后期的基差有继续走弱的可能,若现货市场价格企稳,则焦煤期现价格可能反弹。因此,焦煤期货价格短期可能会在支撑之下小幅反弹。但从基本面来看,后市焦煤焦炭仍然有上涨空间,建议逢低做多。
目前,从技术面上来看,焦煤期货虽然跌至850一线,但技术上没有发生明显的反转,因而下跌的幅度有限,后期上涨概率较大。操作上,建议逢低做多,止损820附近。
光大期货:整体上看,焦煤处于相对低位,短时间继续下跌的概率较大。
另外,从基本面来看,期货下跌的主要原因是:一是现货方面,近期焦煤产能、产量、库存均处于低位,这也导致焦煤供给下降,对煤价形成支撑;二是政策方面,近期环保检查结束,国内煤炭企业开工率有所回升,加上外矿采煤厂发货良好,煤矿开工率逐步上升,使得供给下降;
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