什么是反手?
期货反手是指在持有期货合约的同时,对冲掉原有的仓位,建立与原有仓位相反的仓位。
期货反手能不平仓吗?
可以。期货反手操作不需要平仓原有合约,而是通过新开反向合约来对冲。
反手和先平仓再反开的区别
| 特征 | 反手 | 先平仓再反开 |
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| 步骤 | 先新开反向合约,再平仓原有合约 | 先平仓原有合约,再新开反向合约 |
| 资金占用 | 同时占用两笔保证金 | 只占用一笔保证金,但可能产生手续费 |
| 风险 | 存在未平仓合约的风险 | 存在持仓断层带来的价格波动风险 |
| 成本 | 通常手续费较高 | 手续费相对较低 |
反手的优点
- 锁定利润:如果原有合约盈利,可以通过反手操作锁定利润,避免市场反转带来的损失。
- 调整仓位:当市场出现趋势变化时,可以反手调整仓位,降低风险。
- 对冲风险:同时持有正反两个合约,可以起到对冲风险的作用。
反手的缺点
- 手续费较高:反手操作需缴纳两笔手续费,增加了交易成本。
- 资金占用大:需要同时占用两笔保证金,增加了资金压力。
- 操作复杂:反手操作需要同时监测两个合约,操作较为复杂。
适合反手的情景
- 原有合约盈利较大,需要锁定利润。
- 市场趋势发生反转,需要及时调整仓位。
- 对冲风险,降低单边持仓的风险。
不适合反手的情景
- 原有合约亏损较大,不建议反手扩大亏损。
- 市场波动较大,存在较高的持仓断层风险。
- 资金有限,难以同时占用两笔保证金。
具体案例
假设持有1手多头螺纹钢合约,价格为4000元/吨。
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反手操作:新开1手空头螺纹钢合约,价格为4050元/吨。此时,原有合约仍持有1手多头持仓,相当于对冲了原有盈利,同时建立了新的空头仓位,押注价格下跌。
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先平仓再反开:平仓原有1手多头螺纹钢合约,再新开1手空头螺纹钢合约,价格分别为4000元/吨和4050元/吨。此时,已平仓原有持仓,但由于平仓和开新仓之间存在时间差,可能面临价格波动的风险。
注意事项
- 反手操作应谨慎,充分考虑资金和风险承受能力。
- 反手后要密切关注市场趋势,必要时采取适当的风险控制措施。
- 对于新手投资者,不建议轻易尝试反手操作。
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