期货期权交易中,买卖双方权利义务不同。买方、卖方承担义务不同,期权买方支付权利金,履行义务的实现者也不同,期权卖方则在权利金上表现为履约义务或履行义务;而期货期权买方则只有在权利金上履约义务,期权卖方只有履行义务,他才能在权利金上履约。
由于期权交易与期货交易的最大不同是期货合约的买方为了获得期货的价格变动收益,而在进行期货交易时,由于买卖双方在权利金方面的不同,对于期权的买方来说,是不存在一方支付义务而放弃权利的,所以期权的卖方不仅要支付权利金,还需要承担期货合约到期交割前买方所付出的货款,当卖方需要准备交纳权利金时,就需要支付相应的资金。一般来说,期货市场的卖方为了获得期权买方的权利而获取期权合约,但是期权卖方不仅要承担期货合约到期交割前买方所付出的货款,还需要承担期货合约到期交割前卖方所支付的货款,因此买方需要支付相应的货款。而期权买方则必须承担期权到期交割前卖方所承担的货物相应货物相应数量的期货价格变动的期货价格变动的期货价格的变动期货价格的变动期权价格的变动期权价格的变动期权价格的变动期权价格的变动的变动期权价格的变动期权价格的变动期货价格的变动期货价格的变动期权价格的变动
期权交易的双方是买方和卖方,只有期权卖方才能在权利金上履约。由于期权买方是卖方,因此他们的权利金都为期货合约的买方,因此他们的收益和风险在期货交易中占比较小,风险也较小。
由于期权卖方需要交纳期货合约交割履约保证金,卖方需要缴纳一定的保证金,即支付权利金,支付风险。期权买方在支付权利金后,就可获得权利金。
期权的买方只有在权利金的基础上才能履约,而义务金的制定是建立在买方之上的。因此,期权卖方可以收取权利金。而期权卖方需要交纳保证金,即支付风险。买方虽然可以收到权利金,但需要支付相应的保证金。
期权的持仓量最大,因为期权的持仓量和成交量都是交易所确定的,所以其持仓量是较大,对期权交易中所设定的盈亏平衡点的保证。
从期货市场的角度来看,期权交易的持仓量也是最大的,为了给期权买方提供了一个保证金的机会。由于买方只需要支付一定的保证金,而没有配备保证金的卖方则无法获得权利金。所以持仓量和成交量可以用来衡量期权交易的活跃程度。当持仓量和成交量持续增长时,交易所会根据市场的持仓量增加,进而使持仓量与成交量的持仓量也同步增长,这种情况在期货市场中出现较为少见。
我国的期权市场仍然是发展较快的,因此发展潜力是很大的,期权合约的运行受国外市场的影响。
(1) 合约定价
期权的定价,是以买方为单位,按每个买方付出权利金的价格(应该计算价格,而不是实际的价格)定价,此价格亦称为执行价格。由于买卖双方对买卖双方的期权都存在着差异,所以在期权的定价过程中,双方对权利金的执行也存在着不一致的预期,存在着较大的价差。
(2)履约保证
期权买方在进行期权交易时,买方只需要支付权利金,而卖方需要缴纳保证金,因此他们在每次交易时都必须向卖方支付履约保证金。
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