企业购买期货避税
从区域市场来看,期市小幅走高的表现尤其突出,对现货市场成交情况起到了引导和带动作用。此前,在国内市场,不少企业由于获得期货期权工具对冲价格风险,在期货市场进行套保,而现货市场的销售交易由于受供求关系影响,缺乏竞争力。但随着近年来国内期市对外**的不断深化,期货市场为国内企业进行避税提供了新途径。
参与郑商所期货套期保值业务的企业,有了期货工具对冲价格风险的积极意义,开始对套期保值的基本思路有所认识。同时,部分企业发现郑商所PTA期货是一种基差贸易的方式,因此选择具有流动性和高效率的期货套保方案进行套保也显得尤为重要。
期货市场在风险控制方面,郑商所推出的期权工具主要有以下两种:一是基差贸易,二是远期掉期套保。
期货套保工具主要分为现货和期货两个方面。现货市场上,期现结合是期货市场套保和远期掉期交易中风险控制的重要手段,现货市场与期货市场的远期掉期套保有一定的不同之处。在此基础上,基差贸易可以将期货的价格风险分散,从而降低现货生产过程中的价格风险,形成更加有效的风险管理工具。
期货市场套期保值为企业提供了一种有效的风险管理工具,使得企业在现货市场中运用期货的风险可以有效地锁定,降低原料采购价格波动带来的现货贸易成本,降低采购价格波动对企业生产经营的影响,提高生产经营的效率,降低企业的运营风险。同时,套期保值业务不仅为企业进行风险管理提供了有效的风险管理工具,也降低了销售环节的成本。
此外,在期货市场中,基差交易是期货市场常用的套期保值手段之一,基差交易是指利用期货市场上的买与卖之间的价格差来确定套保额度。
风险管理中的风险是如何规避的?
作为企业最主要的风险管理工具之一,套期保值本身就是规避,风险是无处不在的。如何规避风险,是一项比较复杂的工作。
第一,运用期货市场套期保值是一个复杂的系统工程,需要科学合理地设计合适的方案,这样可以在很大程度上控制企业生产经营风险。另外,期货市场上存在着大量的价格风险,这其中有大量的价格信息可以在很大程度上影响企业的生产经营活动,因此,制定合理的套保方案也很有必要。
第二,建立合理的套保方案是防止出现利用期货市场的“**”,也是规避风险的措施之一。为了降低风险,交易所设计了套保方案,并引入了现货企业可以使用的期货指数等衍生品进行套保,这样可以使企业的经营风险降低,保障了企业的长期稳定发展。
第三,在很多情况下,套保效果不理想,使企业面临真正的风险。这就让企业面临着生产经营难题,特别是近两年的生产经营环境较为严峻。企业需要规避期货市场风险,建立科学合理的期货策略,规避价格风险,降低企业生产经营风险。
第四,在套期保值过程中,也需要考虑如何防范期货市场风险。为规避风险,很多企业认为期货市场、期权市场为企业规避风险提供了渠道,企业可以在期货市场中买入套保,规避现货市场风险。但由于期货市场中涉及期货市场的品种较多,因此很多企业缺乏期货市场的交易经验,参与期货市场对于企业参与期货交易较为不利。
根据此次调研,企业普遍反映没有找到合适的套保方案,甚至在企业销售过程中,期货价格大幅波动导致企业套保头寸浮亏。因此,企业面临的风险主要来自于两方面:一是期货市场对企业经营风险的管控不足;
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