期货展期，也被称为展期交易，是指在期货合约到期前，将现有合约平仓，同时买入或卖出同一品种、不同月份的合约，从而将持仓时间延长。展期交易的目的是避免合约到期交割，继续持仓以对冲风险或获取收益。
展期交易的类型
根据期货标的物的不同，展期交易可以分为以下两类：
1. 商品期货展期
涉及农产品、金属、能源等实物商品的期货合约。当合约临近到期时，交易者可以将持有的合约平仓，同时买入或卖出同一商品、不同月份的合约。
2. 金融期货展期
涉及股票指数、外汇、债券等金融资产的期货合约。交易者同样可以在合约到期前将其平仓，并买入或卖出同一标的、不同月份的合约。
展期交易的意义
展期交易具有以下几个方面的意义：
1. 避免交割
期货合约到期后，持仓者需要按照合约规定交割标的物。展期交易可以避免这种交割，为交易者提供更多持有标的物的时间，从而对冲风险或等待更佳的交易时机。
2. 继续持仓
展期交易可以使交易者继续持仓，以便对冲长期风险或获取长期收益。例如，一位持有大豆期货合约的交易者，认为大豆价格在未来几个月仍将上涨，则可以通过展期交易来继续持仓，而不必在合约到期时平仓。
3. 降低交易成本
展期交易可以帮助交易者降低交易成本。当合约临近到期时，其流动性通常会降低，导致交易成本上升。通过展期交易，交易者可以将合约转至流动性更高的月份，从而降低交易成本。
展期交易的步骤
进行展期交易通常涉及以下步骤：
1. 平仓现有合约
在合约到期前，先将持有的现有合约平仓。
2. 买入或卖出新合约
平仓后，买入或卖出同一品种、不同月份的合约。
3. 确定展期日期
展期日期是指新合约的到期日期。交易者需要根据自己的交易策略和市场预期确定展期日期。
4. 支付展期费用
展期交易通常需要支付展期费用。展期费用因合约品种、到期月份和市场供需状况而异。
展期交易的注意事项
进行展期交易时，应注意以下事项：
1. 合约到期时间
密切关注合约到期时间，确保在合约到期前及时展期。
2. 市场流动性
选择流动性较高的合约月份进行展期，以降低交易成本和提高执行效率。
3. 展期费用
了解展期费用并将其纳入交易成本考量。
4. 市场风险
展期交易仍存在市场风险，交易者需要根据自己的风险承受能力谨慎操作。
5. 税务影响
展期交易可能产生税务影响。交易者应咨询税务专业人士以了解具体情况。
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