沪铝期货交易行情从9月20日开始,我们总结了有关沪铝期货行情变化的主要因素有以下几点:
(1)环保限产、冬季集中检修、氧化铝价格偏强等原因影响,电解铝现货对期货价格的影响有限。8月28日,上期所公布的9月13日交易时间内,沪铝1809合约**于14140元/吨,最高于14835元/吨,最低于14350元/吨,尾盘收于14365元/吨,较前一交易日下跌64元/吨,跌幅1.03*,成交297750手,持仓增加130886手至52308手。
(2)政策环境:8月28日政策市“”召开,传递出明确信号,限产、环保、安全检查是当前铝价的主要走势。经过三轮限产及环保督查,今年采暖季结束后,为了完成超低排放改造目标,限产力度不及预期,开工率较去年明显下降,全国电解铝企业开工率为70.63*,较去年同期下降9.23*。
(3)进口:8月进口数量环比下降,同比增加,主要来自于土耳其、印度、印度等国家,其中印度的进口量占进口总量的70.96*,***占进口总量的7.58*。目前土耳其的进口量在160万吨,印度是最大的进口来源国,其次印度还有80万吨,该国在上半年由于天气原因进口量不理想,8月铝进口“窗口期”打开, 进口“窗口期”打开。中国今年以来先后两次进口铝土矿和煤炭,其中7月中国累计进口4930万吨,同比增加约20*。另外,从铝进口结构来看,由于我国有色金属矿产的特别是铝土矿主要来自澳大利亚和蒙古,故蒙古地区的铝土矿是我国进口的主要来源国。根据我们的了解,蒙古国是世界第四大铝矿,产能约为5万—6万吨,蒙古国铝土矿主要来自于中国,因此蒙古地区的铝土矿供应比较稳定,产量也有一定的保障。
(4)库存:据Mysteel调研了解,截至8月26日当周,**M统计的电解铝社会库存为141万吨,处于历史低位,目前有92万吨处于去库阶段,库存处于中等偏低位置,对铝价存在一定支撑。
基本面:
宏观方面,本周五公布的中国8月未锻造铝及铝材出口数据为65.5万吨,同比增加2.8万吨,环比下降9.5万吨,略低于预期。同时还公布8月财新制造业PMI,预期为51.0,前值为51.2。数据显示,中国8月未锻造铝及铝材出口量为63.2万吨,环比下滑5.8*,同比增加8.4*,同比增加4.6*。
下游方面,从国内公布的各项数据来看,8月国内铝材产量为46万吨,同比增加9.1万吨,环比增加21.7万吨,增长0.7*,增速放缓。根据上海有色网数据显示,8月电解铝生产成本在2691元/吨,同比上升392元/吨,这已经是自6月19日来的最高点,距离去年5月份的高点仅一步之遥。而今年以来,国内铝价不断下跌,铝企亏损面不断扩大,在减产、消费放缓的情况下,部分企业已经停产放假,市场传出的第二轮减产开始,还有部分企业继续减产,但考虑到四季度的消费旺季不旺,也没有太多企业提前停产,因而在9月份铝价一路下跌至年内最低点后,近期铝价开始反弹。
近期,国际市场上,虽然***总统**在减产问题上表达了支持,但对于未来,***铝业公司还在进行减产谈判,后期***产量将以何种方式发展,是悬而未决的问题。
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