期货交易是一种高度杠杆化的衍生品交易，允许交易者推测未来资产的价格。交易者可以通过做多头寸或做空头寸来参与期货交易。做空头寸涉及预测资产价格将下跌并在标的资产上涨时获利。
远月合约
期货合约根据其到期日期进行分类。远月合约是到期日期较晚的期货合约。这意味着它们代表标的资产在遥远时间的未来价格。
期货做空时为什么选择远月合约？
做空期货时，远月合约有着几个优势：
1. 时间衰减：时间衰减是一种现象，因为期货合约到期，其价值会下降。这是因为期货合约的价值代表的是标的资产未来价格扣除持有该合约所需成本的差异。随着合约到期的临近，持有该合约的成本下降，导致合约价值下降。做远月合约可以最大限度地减少时间衰减的影响，因为这些合约的到期日期较远，因此在其价值大幅下降之前还有更多时间。
2. 波动性较低：远月合约通常比近期合约波动性更低。这是因为随着合约到期，不确定性的因素减少。近期合约更容易受到市场情绪波动的影响，而远月合约则对长期的供求动态更敏感。
3. 更高的利润潜力：如果市场如预期的那样下跌，做远月合约的利润潜力可能远高于近期合约。这是因为远月合约具有更长的持有时间，因此有更大空间实现大幅价格下跌。
4. 避免交割风险：近期合约可能涉及交割风险，即实际接收或交付标的资产的风险。做远月合约可以避免这种风险，因为这些合约可以在到期之前转让。
示例
假设你想做空小麦期货。小麦近期合约的报价为每蒲式耳 7 美元，远月合约的报价为每蒲式耳 6.50 美元。如果你预期小麦价格将下跌，你可能更愿意做远月合约：
- 由于时间衰减，远月合约的价值不太可能像近期合约那样大幅下降。
- 远月合约的波动性较低，因此即使市场出现短暂的反弹，你的仓位也不太可能出现大幅亏损。
- 如果你预测小麦价格将大幅下跌，远月合约可以提供更大的利润潜力。
做空期货时选择远月合约提供了一些关键优势，包括时间衰减影响最小、波动性较低、利润潜力较大以及避免交割风险。通过了解这些优势，交易者可以做出明智的决策，最大限度地提高做空头寸的获利机会。
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