导言
上海期货交易所（SHFE）是全球领先的期货交易所之一，为各种大宗商品提供期货和期权合约。结算价是期货合约到期时的最终价格，对于参与者至关重要。将深入探讨上海期货交易所的结算价及其竞价方式。
竞价方式
上海期货交易所采用连续竞价的方式来确定结算价。与集合竞价不同，连续竞价允许交易者在整个交易时段内实时提交买卖指令。
竞价流程：
- 开盘竞价：交易时段开始时，交易所会进行开盘竞价，确定开盘价。
- 连续竞价：在开盘后，交易者可以随时提交买卖指令。交易所会根据指令的价格和数量进行匹配，形成实时价格。
- 收盘竞价：交易时段结束前，交易所会进行收盘竞价，确定结算价。
结算价的确定
结算价是在收盘竞价中确定的。具体步骤如下：
- 计算成交量加权平均价（VWAP）：交易所会计算在收盘竞价期间成交的所有合约的成交量加权平均价。
- 剔除异常成交：交易所会剔除任何异常成交，例如大额交易或非正常价格交易。
- 计算最终结算价：剔除异常成交后，交易所会计算最终结算价，通常取剔除异常成交后的VWAP。
结算价的重要性
结算价对于期货交易者具有至关重要的意义，因为它：
- 确定期货合约的最终价值：结算价是期货合约到期时的最终价格，决定了交易者的盈亏。
- 影响现货市场：期货结算价可以影响现货市场的供需关系，从而影响现货价格。
- 提供市场基准：结算价被广泛用作其他金融产品的基准，例如期权和掉期。
上海期货交易所的结算价通过连续竞价方式确定，该方式允许交易者在整个交易时段内提交买卖指令。结算价对于期货交易者和现货市场参与者都至关重要，因为它决定了期货合约的最终价值、影响现货市场并提供市场基准。了解结算价的确定方式对于参与上海期货交易所的交易者至关重要。
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